Les actions et l’euro étaient stables avant la réunion de la Banque centrale européenne jeudi après que les chiffres tenaces de l’inflation américaine ont déclenché la plus forte vente mondiale sur le marché depuis des mois et laissé le yen japonais à un nouveau plus bas depuis 34 ans.
Les traders de l’euro se sentaient particulièrement fragiles après que les chiffres surprises de l’IPC américain publiés mercredi aient provoqué la plus forte déchirure du dollar depuis plus d’un an par rapport à la monnaie unique, anéantissant les espoirs d’une baisse des taux de la Fed à court terme.
Les bourses européennes ont ouvert globalement à plat, en ligne avec le principal indice mondial MSCI, l’accent étant mis sur la question de savoir si la chef de la BCE, Christine Lagarde, renforce les attentes ultérieures selon lesquelles elle commencera à réduire les taux en juin, ouvrant ainsi un sérieux fossé avec la Fed.
Les marchés obligataires étaient encore ébranlés, après que le rendement du Trésor américain à 10 ans – le principal moteur des coûts d’emprunt mondiaux – soit revenu au-dessus de 4,5 %, sa plus forte hausse quotidienne depuis septembre 2022.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans – la référence européenne – a légèrement augmenté à 2,45 pour cent, après avoir augmenté de 6 points de base mercredi, bien qu’il s’agisse d’un léger changement par rapport au bond de 18 points de base enregistré par les traders du Trésor.
“Le principal moteur reste désormais les taux américains”, a déclaré Sergueï Strigo, co-responsable des marchés émergents et des obligations d’Amundi, soulignant que les bons du Trésor franchissent à nouveau le niveau de 4,5 pour cent. « La question est de savoir si nous allons nous en tenir à ces niveaux ou si nous allons les augmenter ».
Pour les observateurs de la BCE, la banque a maintenu ses taux stables depuis septembre mais a déjà signalé que des réductions étaient imminentes, les décideurs attendant quelques indicateurs salariaux plus rassurants avant d’appuyer sur la gâchette.
Le bloc monétaire connaît désormais son sixième trimestre consécutif de stagnation économique. Le marché du travail commence à s’affaiblir, un contraste évident avec l’économie américaine qui continue de croître vigoureusement.
“Bien qu’il y ait des limites à la mesure dans laquelle la politique de la BCE peut s’écarter de celle de la Fed au fil du temps, rien n’empêche la BCE de réduire en premier ou de fixer son propre rythme de réductions au début du cycle d’assouplissement”, a déclaré Jim Reid de Deutsche Bank.
Cependant, il a également souligné que les marchés avaient ramené mercredi à 82% la probabilité d’une réduction de la BCE d’ici juin, contre 91% la veille. De même, à la Banque d’Angleterre, il est passé de 74 pour cent à 56 pour cent, pour la Banque du Canada, il est passé de 78 pour cent à 53 pour cent, et pour la Banque de réserve d’Australie, il est passé de 25 pour cent à 56 pour cent. 21 pour cent.
Avertissement sur l’inflation
Les contrats à terme sur actions américaines ont peu changé après la chute de Wall Street d’environ 1 pour cent. Les bons du Trésor se sont également stabilisés après que la hausse des rendements les ait poussés à leurs plus hauts niveaux depuis novembre.
Du jour au lendemain, en Asie, l’indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique en dehors du Japon a glissé de 0,3 pour cent, réduisant ainsi certaines pertes antérieures, tandis que le Nikkei japonais a chuté de 0,5 pour cent.
Mais c’est le yen, en difficulté, qui a été au centre de l’attention, après que le rugissement du billet vert ait fait chuter la monnaie japonaise à son plus bas niveau en 34 ans, à 153,24 pour un dollar.
Il a légèrement augmenté à 152,90 yens alors que le risque d’une intervention gouvernementale apparaît désormais important. Le plus haut diplomate japonais chargé des changes, Masato Kanda, a averti jeudi que les autorités n’excluraient aucune mesure pour répondre aux mouvements désordonnés des taux de change.
Dans le secteur des matières premières, les prix des métaux ont résisté face à un dollar fort, tandis que le pétrole a conservé ses gains après avoir progressé de plus de 1 pour cent suite à une frappe israélienne qui a tué trois fils d’un dirigeant du Hamas, alimentant les craintes d’un blocage des pourparlers de cessez-le-feu.
Le Brent a augmenté de 0,15 pour cent à 90,62 dollars le baril et le brut américain a augmenté de 0,1 pour cent à 86,33 dollars le baril. Les prix de l’or ont gagné 0,3 pour cent à 2 338,79 dollars l’once, atteignant des niveaux records, après avoir perdu 0,8 pour cent du jour au lendemain.
Source: https://buystocks.co.uk/news/europe-turns-to-ecb-after-us-inflation-selloff/
