L’indice Nikkei 225 a atteint un record, portant ses gains pour l’année à plus de 23 %. Les indices boursiers australiens ont également progressé, tout comme les contrats à terme sur actions américaines après que le S&P 500 ait clôturé en hausse de 0,1% lundi pour atteindre son 35e sommet historique cette année. Les actions de la Chine continentale et de Hong Kong ont chuté, tandis que le dollar a légèrement augmenté par rapport à la plupart de ses pairs.
Les traders se concentrent sur le témoignage de Powell à partir de mardi pour obtenir des indications sur les perspectives de la Réserve fédérale. Il fait face à la pression de législateurs de plus en plus impatients de baisses de taux d’intérêt et d’autres mécontents du dernier plan de la Fed visant à augmenter les exigences de fonds propres pour les prêteurs de Wall Street. Les marchés évaluent la possibilité de deux baisses de taux cette année, avec une probabilité d’environ 70 % que la première soit réalisée en septembre, selon les données sur les swaps compilées par Bloomberg.
“Avec les récents signes d’un ralentissement de la croissance et du marché du travail, les marchés surveilleront de près si Powell donne des indications sur le calendrier des baisses de taux”, a déclaré Carol Kong, stratège à la Commonwealth Bank of Australia à Sydney. “Les prix du marché pour une réduction en septembre peuvent augmenter et le dollar américain peut encore chuter si les commentaires de Powell sont perçus comme accommodants.”
En Chine, les investisseurs attendent avec impatience l’une des plus grandes réunions politiques annuelles du pays, qui aura lieu la semaine prochaine. Il existe également des incertitudes sur les nouvelles opérations de liquidité de la banque centrale dévoilées lundi, les législateurs ayant resserré leur emprise sur les taux d’intérêt et pris un meilleur contrôle sur les coûts d’emprunt à court terme. Les investisseurs ont interprété cette décision comme si la Banque populaire de Chine venait de relever ses taux, déclenchant ainsi une liquidation du marché obligataire.
L’IPC chinois de juin devrait être publié mercredi et les analystes interrogés par Securities Daily s’attendent à une augmentation par rapport à l’année dernière en raison de la hausse des prix du porc.
En Australie, le pessimisme des consommateurs s’est accentué en juillet, les ménages s’inquiétant de la perspective de nouvelles hausses de taux, l’inflation se révélant plus tenace que prévu. Les obligations australiennes ont reflété l’évolution du Trésor de lundi, les obligations à court terme sous-performant celles à long terme.
Biais long
Les marchés obligataires semblent commencer la seconde moitié de 2024 avec un biais acheteur, alors que les données économiques s’affaiblissent à l’approche des baisses de taux à l’automne, selon Thomas Tzitzouris de Strategas. Malgré le positionnement long, il y a des signes préliminaires d’un retour des positions courtes, a-t-il déclaré.
“Lorsque nous analysons les données de positionnement, nous constatons un marché qui, bien qu’il affiche un biais acheteur en prévision de réductions, n’est pas entièrement convaincu que cela se produira et que les positions courtes reviendront lentement sur le marché”, a déclaré Tzitzouris.
Le S&P 500 a dépassé 5 570 points lundi avant le témoignage de Powell et alors que les traders se positionnent sur les bénéfices de certaines des plus grandes banques américaines qui lancent officieusement la saison des rapports du deuxième trimestre vendredi. Les attentes pour la saison sont à la hausse. Les révisions à la hausse des estimations de bénéfices par les analystes ont dépassé les révisions à la baisse, tandis que les prévisions de bénéfices prévisionnels à 12 mois se situent à un niveau record.
John Stoltzfus d’Oppenheimer Asset Management a déclaré que de solides perspectives de bénéfices et une économie résiliente pourraient soutenir des valorisations plus élevées. Il a relevé son objectif de fin d’année pour le S&P 500 à 5 900. Chez Goldman Sachs Group Inc., Scott Rubner affirme que la barre en matière de résultats d’entreprise est haute – avec des attentes élevées déjà ancrées.
“Alors que la saison des résultats démarre cette semaine, les investisseurs doivent s’attendre à une certaine ‘instabilité’, mais le marché va probablement remonter une fois que les entreprises reprendront leurs rachats”, a déclaré Mark Hackett de Nationwide.
Dans le secteur des matières premières, le pétrole a peu changé après une baisse de deux jours, l’ouragan Beryl semblant moins susceptible de perturber de manière majeure les infrastructures pétrolières du Texas. L’or s’est stabilisé après avoir chuté le plus en deux semaines lundi.
Source: https://buystocks.co.uk/news/japan-leads-gains-in-asian-stocks-before-powell-testimony/
