L'indice FTSE 100 a réagi à l'annonce de l'invasion de l'Ukraine par la Russie du jour au lendemain. Toutes les bourses européennes sont dans le rouge et le principal indice britannique a perdu environ -3 % au moment de la rédaction de cet article.
Cependant, les investisseurs à long terme peuvent trouver intéressant d'acheter la baisse. Pour ceux qui cherchent à faire de bonnes affaires sur les marchés boursiers mondiaux, les actions britanniques semblent attrayantes ici pour au moins trois raisons :
- Valorisations attractives
- Cash-flow libre supérieur à celui des autres régions
Les actions britanniques se négocient à des valorisations attrayantes
L'une des principales choses qui rendent les actions britanniques attrayantes est la forte décote à laquelle elles se négocient par rapport à leurs pairs. Par exemple, fin janvier de cette année, les actions britanniques représentées par l'indice FTSE 100 s'échangeaient avec une décote d'environ 30 % par rapport à l'indice MSCI World.
De plus, même les petites et moyennes entreprises du Royaume-Uni se négocient à des valorisations attrayantes. Bien que la prime, mesurée par le ratio cours/bénéfices, soit supérieure à l'indice FTSE 100 large cap, elle reste bien en deçà de son indice de référence mondial.
Les entreprises britanniques ont des soldes de trésorerie élevés
En plus des valorisations attrayantes, les entreprises britanniques sont assises sur une pile de liquidités. Selon Goldman Sachs, les liquidités en pourcentage du total des actifs ont atteint plus de 34 % pour les actions britanniques.
De plus, le flux de trésorerie disponible du FTSE 100 dépasse d'autres régions, comme les États-Unis, le Japon ou l'Europe, sans le Royaume-Uni. Le flux de trésorerie disponible est une mesure de la quantité d'argent qui reste après qu'une entreprise a couvert toutes ses dépenses en capital et ses dépenses opérationnelles. Après prise en compte de la valeur de marché, le rendement du flux de trésorerie disponible au Royaume-Uni, représenté par les sociétés du FTSE 100, est de 6,8 %, bien plus élevé que dans d'autres régions.
Dans l'ensemble, les temps peuvent être incertains pour que les investisseurs reprennent des actions lorsqu'elles sont en baisse. Mais ceux qui sont disposés à le faire voudront peut-être prêter attention à la valorisation bon marché des entreprises britanniques et à leurs solides flux de trésorerie disponibles.
