Une étude récente de Deloitte a mis en évidence un ralentissement significatif de l’activité d’introduction en bourse (IPO) en Asie du Sud-Est, la région connaissant son plus bas niveau de fonds levés en huit ans. Malgré un certain nombre d’introductions en bourse sur les principales bourses de Singapour, d’Indonésie, de Thaïlande, de Malaisie, du Vietnam et des Philippines, le capital total accumulé en 2023 a fortement chuté par rapport à l’année précédente.
L’analyse a montré qu’au cours de l’année 2023, 153 entreprises ont été introduites en bourse dans la région, obtenant environ 5,5 milliards de dollars. Ce chiffre représente une baisse par rapport aux 7,6 milliards de dollars levés grâce à 163 introductions en bourse en 2022. L’Indonésie s’est démarquée comme le marché le plus actif d’Asie du Sud-Est, accueillant 77 introductions en bourse qui ont rapporté 3,6 milliards de dollars. Cela représente la moitié des cotations de la région et 60 % du montant total levé, propulsant l’Indonésie au quatrième rang mondial des bourses cette année, derrière la Chine, les États-Unis et les Émirats arabes unis.
Les secteurs qui ont dominé les classements de cette année étaient notamment alignés sur les tendances mondiales en faveur de l’énergie et des transports durables. Les entreprises du marché des véhicules électriques et des secteurs des énergies renouvelables occupent une place importante alors que les pays se concentrent de plus en plus sur la réalisation d’économies neutres en carbone. En outre, le secteur de la consommation a continué de faire preuve de vigueur grâce à une jeune classe moyenne en plein essor et à un revenu disponible croissant.
Malgré ces évolutions, les entreprises d’Asie du Sud-Est envisagent des introductions en bourse transfrontalières, motivées par l’attente de meilleures valorisations et d’une liquidité accrue. La comparabilité sectorielle et la familiarité des investisseurs avec certains secteurs contribuent également à cette tendance.
À l’échelle mondiale, le défi consistant à maintenir un marché d’actions au comptant actif persiste alors que les activités d’introduction en bourse reviennent aux niveaux d’avant la pandémie. Cela est dû en partie au fait que les entreprises choisissent de rester privées pendant de plus longues périodes dans un paysage macroéconomique complexe.
En particulier, la performance de l’introduction en bourse de Singapour a été modérée, avec seulement cinq inscriptions au conseil d’administration de Catalist ayant levé 29 millions de dollars pour l’année. L’absence d’introductions en bourse significatives a été notée, en particulier celles impliquant généralement des sociétés de placement immobilier (REIT) et des sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC). Les taux fédéraux élevés ont provoqué un déplacement des capitaux vers les États-Unis, les investisseurs recherchant des rendements plus attractifs.
Les analystes de Deloitte ont souligné qu’en dépit de ces défis, il existe un potentiel de rebond sur des marchés comme les Philippines une fois que les taux d’intérêt se stabilisent. Cependant, à l’heure actuelle, la Bourse des Philippines (PSE) a connu une modeste contribution à l’activité d’introduction en bourse régionale, récoltant seulement 81 millions de dollars grâce à trois cotations de sociétés en 2023. Cela ne représente que 1,47 % du total de l’Asie du Sud-Est et reflète une tendance plus large où l’Indonésie, la Thaïlande , et la Malaisie ont collectivement obtenu 5,4 milliards de dollars, soit 98 pour cent de tous les fonds levés dans la région au cours des 10,5 premiers mois de cette année.
