La plupart des actions américaines sont en hausse jeudi après que la dernière mise à jour sur l’inflation a renforcé la conviction de Wall Street selon laquelle un allégement des taux d’intérêt pourrait intervenir dès septembre.
Le S&P 500 était pratiquement inchangé en début de séance, proche de son plus haut historique établi la veille. L’indice composite Nasdaq ajoutait 0,1 % à son record à 9 h 35, heure de l’Est, tandis que le Dow Jones Industrial Average a glissé de 37 points, ou 0,1 %.
Les actions qui ont tendance à bénéficier le plus de taux d’intérêt plus faibles ont ouvert la voie, comme les constructeurs de maisons et les propriétaires immobiliers. Sept actions sur dix du S&P 500 étaient en hausse, même si les replis de sociétés plus grandes et plus influentes comme Microsoft ont masqué cette force.
Les petites sociétés, qui étaient à la traîne des mastodontes du marché depuis un certain temps, ont également été solides, et l’indice Russell 2000 des petites actions a bondi de 1,8 % pour dominer le marché.
L’action a été beaucoup plus forte sur le marché obligataire, où les rendements ont chuté alors que les traders pariaient que la Réserve fédérale commencerait bientôt à abaisser son principal taux d’intérêt. Il se situe depuis près d’un an à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies.
Wall Street veut des taux d’intérêt plus bas parce qu’ils peuvent relâcher la pression qui s’accumule sur l’économie en raison du coût élevé d’emprunter de l’argent pour acheter des maisons, des voitures ou quoi que ce soit avec des cartes de crédit. Les responsables de la Fed ont cependant déclaré qu’ils souhaitaient voir « davantage de bonnes données » sur l’inflation avant d’appuyer sur la gâchette. Ils ont maintenu des taux élevés pour exercer intentionnellement une pression à la baisse sur l’économie, dans l’espoir d’étouffer complètement la pire inflation depuis des générations.
Wall Street considère que le rapport de jeudi, qui fait état d’augmentations plus modérées que prévu des prix de l’essence, des voitures et d’autres produits achetés par les consommateurs américains en juin, fournit précisément cela.
“Un mot : crucial”, a déclaré Lindsay Rosner, responsable des investissements multisectoriels chez Goldman Sachs Asset Management. “Avec trois chiffres d’inflation entre ce matin et la réunion de la Fed de septembre, le chiffre d’aujourd’hui a été crucial pour aider la Fed à avoir confiance que l’inflation continue d’évoluer dans la bonne direction.”
Après la publication du rapport, les rendements du Trésor ont immédiatement chuté. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,19% contre 4,28% mercredi soir et contre 4,70% en avril. Il s’agit d’un mouvement majeur pour le marché obligataire, et une telle baisse des rendements fait grimper considérablement les cours des actions.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui suit de plus près les attentes concernant l’action de la Fed, est tombé à 4,51% contre 4,62% mercredi soir.
La baisse des rendements a contribué à la hausse de la majorité du marché boursier américain. Les propriétaires immobiliers et les services publics ont ouvert la voie, car la baisse des rendements rend leurs dividendes relativement élevés plus attrayants pour les investisseurs en quête de revenus.
Les fonds de placement immobilier du S&P 500 ont bondi de 1,8%, soit de loin le gain le plus important parmi les 11 secteurs qui composent l’indice. Les actions des services publics étaient au deuxième rang de l’indice avec un gain de 0,6 %.
Les constructeurs d’habitations espéraient également que la baisse des taux hypothécaires stimulerait le secteur. PulteGroup a augmenté de 4,3 % et DR Horton de 4 %, ce qui représente l’un des gains les plus importants du S&P 500.
Outre les espoirs d’une prochaine réduction des taux d’intérêt, les attentes d’une forte croissance des bénéfices dans un contexte d’économie résiliente mais en ralentissement ont également contribué à pousser le marché boursier américain à un record. Les analystes s’attendent à ce que les sociétés du S&P 500 enregistrent leur meilleure croissance depuis plus de deux ans lors de la prochaine saison de reporting, mais les débuts sont mitigés.
Delta Air Lines a perdu 8,1% après avoir annoncé pour le printemps des revenus et des bénéfices légèrement inférieurs à ceux attendus par les analystes. La compagnie aérienne a déclaré que la demande était forte pour les voyages en été, mais elle a également donné des prévisions de bénéfices pour le trimestre en cours qui sont inférieures aux estimations de Wall Street.
PepsiCo a chuté de 1,4% malgré des bénéfices supérieurs aux prévisions pour le printemps. Son chiffre d’affaires pour le dernier trimestre a été légèrement inférieur aux attentes des analystes, et le géant de l’alimentation a déclaré qu’une mesure sous-jacente importante du chiffre d’affaires se situerait probablement au bas de sa fourchette de prévisions antérieures pour l’ensemble de l’année.
Du côté gagnant, c’est le WD-40, qui a augmenté de 1,7% après avoir annoncé des bénéfices et des revenus plus élevés que prévu par les analystes.
Sur les marchés boursiers étrangers, l’indice Nikkei 225 japonais a augmenté de 0,9% pour établir un nouveau sommet historique.
Les indices étaient également solides dans une grande partie du reste de l’Asie et de l’Europe.
