L’action Netflix (NFLX) a progressé de 3 % lundi matin, avant de réduire légèrement ses gains lors de sa première séance de cotation depuis la publication de résultats supérieurs aux attentes. Cette hausse a résisté à la volatilité du marché, qui a continué de baisser en raison de l’aggravation des incertitudes commerciales et économiques.
À la mi-après-midi, Netflix était l’action la plus performante du Nasdaq 100.
Les résultats du premier trimestre de Netflix, publiés jeudi, ont consolidé la position de l’entreprise en tant qu’acteur défensif dans un secteur aux prises avec l’incertitude économique liée à la guerre commerciale du président Trump, selon les analystes de Wall Street.
« Netflix [is] joue l’offensive, tandis que l’action reste défensive », a écrit l’analyste de JPMorgan Doug Anmuth dans une note client publiée dimanche, faisant écho aux récents commentaires du secteur selon lesquels la plateforme reste « l’histoire la plus propre sur Internet ».
La résilience de l’action est remarquable dans le paysage technologique, car la hausse des coûts, les pressions réglementaires, le coup de fouet tarifaire et un ralentissement potentiel des revenus publicitaires ont pesé sur les actions de nombreux leaders de la Big Tech cette année.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le co-PDG de Netflix, Greg Peters, a déclaré que la société surveillait de près le sentiment des consommateurs dans un contexte d’incertitude liée aux tarifs, mais n’avait constaté aucun changement significatif dans ses performances commerciales.
« Nous suivons de près, bien sûr, le moral des consommateurs et l’évolution de l’économie dans son ensemble », a déclaré Peters. « Mais d’après ce que nous observons actuellement dans le cadre de nos activités, il n’y a rien de vraiment significatif à signaler. »
Lundi, l’analyste de Macquarie, Ross Compton, a souligné les excellentes performances publicitaires de l’entreprise, écrivant dans une note client : « La direction a confirmé qu’elle ne constate aucun ralentissement ni recul des dépenses publicitaires compte tenu des récentes incertitudes macroéconomiques. Cela est probablement dû à son attrait pour la publicité. »
Compton, qui a relevé son objectif de cours à 1 200 $ contre 1 150 $ auparavant et a réitéré sa note de surperformance, a déclaré que « la valorisation premium de la société est probablement soutenue par la fuite des investisseurs vers la sécurité ».
« De plus, son niveau publicitaire représente un élargissement (accès accru à un prix inférieur) et un approfondissement (meilleure monétisation par heure d’engagement) qui ouvre confortablement la voie à une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires sur plusieurs années. »
Netflix prévoit un chiffre d’affaires pour le trimestre en cours supérieur aux attentes de Wall Street et a réitéré ses prévisions de croissance des revenus pour l’ensemble de l’année 2025 de 43,5 à 44,5 milliards de dollars.
Peters a noté que la fidélisation des abonnés restait « stable et solide », sans augmentation notable des annulations ni transfert vers des forfaits moins chers financés par la publicité, suite aux récentes hausses de prix sur des marchés clés comme les États-Unis et le Canada. Jeudi, l’entreprise a également annoncé une augmentation de ses tarifs en France.
Peters a ajouté que le divertissement, en général, s’est avéré résilient pendant les périodes économiques difficiles et que « Netflix en particulier a également été généralement assez résilient ».
Plus tôt cette année, la société a augmenté les prix des abonnements sur ses différents niveaux de streaming aux États-Unis, y compris le plan publicitaire, qui reste l’un des niveaux les moins chers du marché à 7,99 $ par mois.
Netflix est actuellement l’un des acteurs les plus performants parmi les Big Tech, avec son action en hausse d’environ 11 % cette année, y compris les gains de lundi.
Cela contraste fortement avec les fortes baisses de 20 % ou plus enregistrées par ses grands concurrents technologiques, notamment Apple (AAPL), Amazon (AMZN) et Alphabet (GOOG). Le S&P 500 (^GSPC) a chuté d’environ 12 % en 2025.
