Les actions asiatiques se sont raffermies lundi alors que les données chinoises ont surpris à la hausse pour une fois, tandis que les investisseurs cherchaient à naviguer dans un champ de mines de réunions des banques centrales cette semaine qui pourraient voir la fin de l’argent gratuit au Japon et un ralentissement des baisses de taux aux États-Unis.
Pékin a annoncé que la production industrielle a augmenté de 7 % par an en janvier et février, tandis que les ventes au détail ont augmenté de 5,5 % par rapport à l’année précédente. Mais l’immobilier reste une source d’inquiétude, l’investissement immobilier ayant chuté de 9 % sur l’année, ce qui justifie un soutien politique supplémentaire.
Les banques centrales des États-Unis, du Japon, du Royaume-Uni, de la Suisse, de la Norvège, de l’Australie, de l’Indonésie, de Taïwan, de la Turquie, du Brésil et du Mexique se réunissent toutes cette semaine et, même si nombre d’entre elles devraient rester stables, les surprises sont nombreuses.
Mardi pourrait marquer la fin d’une époque alors que la Banque du Japon est largement pressentie de mettre fin à huit années de taux d’intérêt négatifs et de cesser ou de modifier sa politique de contrôle de la courbe des rendements.
Le journal Nikkei est devenu samedi le dernier média à signaler cette décision après que les grandes entreprises ont accordé les plus fortes augmentations de salaire depuis 33 ans.
Il est possible que la BoJ attende sa réunion d’avril étant donné qu’elle publiera alors des prévisions économiques mises à jour.
“Que nous soyons ou non en mars ou en avril, nous pensons que le langage accompagnant une telle décision aura un ton prudent, soulignant davantage qu’il s’agit d’un ajustement de la politique monétaire plutôt que d’un resserrement à ce stade”, a déclaré Carl Ang, analyste obligataire chez Gestion des placements MFS.
“Pour le Japon, une voie mesurée et progressive de normalisation politique semble appropriée pour une économie peu habituée aux taux d’intérêt plus élevés et le message politique sera donc crucial.”
Les marchés supposent également que la BoJ augmentera ses taux à la vitesse d’un escargot et intégrera un taux de 0,27 % d’ici décembre, contre -0,1 % actuellement.
La banque centrale a annoncé lundi qu’elle mènerait une opération imprévue d’achat d’obligations, probablement pour éviter toute hausse significative des rendements et éviter la volatilité des marchés.
C’est peut-être l’une des raisons pour lesquelles le yen a perdu du terrain la semaine dernière, avec un dollar en hausse à 149,10 yens. L’euro s’est établi à 1,0887 $, après avoir reculé de 0,5 % la semaine dernière et s’éloigne d’un sommet de 1,0963 $.
Le Nikkei japonais a rebondi de plus de 2 %, après avoir perdu 2,4 % la semaine dernière, alors que sa progression vers des sommets records a entraîné des prises de bénéfices.
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a gagné 0,3%, après avoir chuté de 0,7% la semaine dernière. Les blue chips chinoises se sont raffermies de 0,6 %.
Les contrats à terme EURO STOXX 50 et FTSE ont tous deux augmenté respectivement de 0,16 % et 0,1 %. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,3% et ceux sur le Nasdaq de 0,54%, la tension s’accentuant avant la réunion politique de la Réserve fédérale de mardi et mercredi.
COMPTER LES POINTS
La Fed est considérée comme certaine de maintenir ses taux entre 5,25 et 5,5 %, mais il est possible qu’elle signale des perspectives de politique monétaire plus élevées et à long terme étant donné la rigidité de l’inflation tant au niveau des consommateurs que des producteurs.
“Nous prévoyons désormais trois réductions en 2024, contre quatre auparavant, principalement en raison d’une trajectoire d’inflation légèrement plus élevée”, a déclaré Jan Hatzius, économiste chez Goldman Sachs, dans une note.
Il s’attend toujours à ce que la Fed démarre ses activités en juin, en supposant que l’inflation ralentisse à nouveau comme prévu, et que les responsables s’en tiennent à leurs prévisions de trois réductions cette année.
“Le principal risque est que les participants du FOMC soient plus préoccupés par les récentes données sur l’inflation et moins convaincus que l’inflation va reprendre sa tendance antérieure à la faiblesse”, a prévenu Hatzius. “Dans ce cas, ils pourraient augmenter leur prévision d’inflation de base PCE pour 2024 à 2,5% et afficher une médiane réduite de 2.”
La Fed devrait également entamer cette semaine des discussions formelles sur la possibilité de ralentir le rythme de ses ventes d’obligations, peut-être en le réduisant de moitié à 30 milliards de dollars par mois.
Les obligations pourraient bénéficier de ce soutien étant donné les dégâts causés par une série de chiffres d’inflation inconfortablement élevés. Les rendements du Trésor à deux ans sont en hausse à 4,72 %, après avoir grimpé de 24 points de base la semaine dernière, tandis que les rendements à 10 ans s’établissent à 4,305 %. [US/]
La probabilité d’une baisse des taux dès juin est tombée à 56 %, contre 75 % une semaine plus tôt, et le marché n’a prévu que 72 points de base d’assouplissement pour 2024, contre plus de 140 points de base il y a un mois.
La Banque d’Angleterre se réunira jeudi et devrait maintenir ses taux à 5,25% alors que la croissance des salaires ralentit, tandis que les marchés voient une certaine chance que la Banque nationale suisse puisse assouplir ses taux cette semaine.
La hausse du dollar et des rendements a terni l’éclat de l’or, qui est tombé à 2 146,70 dollars l’once, après avoir chuté de 1 % la semaine dernière et loin de ses plus hauts historiques. [GOL/]
Les prix du pétrole ont connu une meilleure évolution après que l’Agence internationale de l’énergie a revu à la hausse sa vision de la demande de pétrole pour 2024, tandis que les perspectives d’offre ont été assombries par les frappes ukrainiennes contre les raffineries de pétrole russes. [O/R]
Le Brent a augmenté de 35 cents à 85,69 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 36 cents à 81,40 dollars le baril. [O/R]
Source: https://buystocks.co.uk/news/asia-cheers-china-data-as-central-banks-line-up/
