Le 5 octobre, le marché boursier indien a connu un développement notable lié au secteur pétrolier et gazier. Les prix du pétrole brut ont connu une forte baisse au cours des échanges intrajournaliers, ce qui a soulagé les sociétés de commercialisation du pétrole (OMC).
Les actions de sociétés OMC de premier plan comme Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL) et Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) ont enregistré des gains significatifs, le cours de leurs actions ayant bondi de 1 à 4 pour cent à la Bourse de Bombay (BSE). Cette hausse peut être attribuée à l’évolution favorable des prix du pétrole brut, car la baisse des prix du pétrole réduit généralement les coûts des intrants pour ces entreprises, ce qui a un impact positif sur leur rentabilité.
En revanche, les actions associées à l’exploration pétrolière, telles que Oil India, Indraprastha Gas, Petronet LNG et Oil and Natural Gas Corporation (ONGC), se sont négociées relativement stables. Cette divergence de performance suggère que la baisse des prix du pétrole brut a principalement profité aux OMC, tandis que les sociétés liées à l’exploration pétrolière n’ont pas connu le même niveau de mouvement positif du marché.
Au moment de la rédaction de ce rapport, l’indice S&P BSE Sensex était en hausse de 235 points ou 0,3 pour cent, atteignant le niveau de 65 461 à 10h30. Cela indique un sentiment général positif sur le marché boursier au sens large ce jour-là.
Selon un rapport de l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis, le marché de l’énergie a connu des changements notables dans les approvisionnements en essence et les stocks de pétrole brut. Les réserves d’essence automobile finie, qui sont souvent utilisées comme indicateur de la demande d’essence, sont tombées à un minimum annuel de 8 millions de barils par jour (b/j). Cette baisse indique une réduction de la demande d’essence, qui peut être influencée par divers facteurs économiques et sociétaux, notamment les habitudes de déplacement et le rendement énergétique.
En outre, le rapport de l’EIA a souligné que les stocks de pétrole brut ont diminué de 2,2 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 29 septembre, marquant le niveau le plus bas observé depuis décembre 2022. Les stocks de pétrole brut servent de baromètre essentiel de la santé du marché pétrolier, reflétant des facteurs tels que production, importations et consommation.
Ces évolutions ont eu un impact considérable sur les prix du pétrole. Les prix du brut Brent ont chuté de 9 pour cent le 5 octobre par rapport à leurs sommets de septembre, tandis que les prix du brut WTI ont connu une baisse encore plus prononcée de 11 pour cent. Ces fluctuations des prix étaient probablement dues à la combinaison d’une baisse de la demande d’essence et d’une diminution des stocks de pétrole brut, soulignant la sensibilité des marchés pétroliers à la dynamique de l’offre et de la demande.
Outre la dynamique de l’offre et des stocks, l’actualité économique a également joué un rôle dans la pression sur les prix du pétrole. Le rapport mentionne que le secteur américain des services a connu un ralentissement en septembre, l’indice des directeurs d’achat (PMI) non manufacturier étant tombé à 53,6, contre 54,5 en août. Un PMI plus faible peut indiquer une décélération de l’activité économique dans le secteur des services, ce qui peut avoir des implications sur la croissance économique globale et, par conséquent, sur la demande de pétrole.
Pour l’avenir, Rahul Kalantri, vice-président des matières premières chez Mehta Equities, prévoit une volatilité continue des prix du pétrole brut. Il suggère que les prix du pétrole brut pourraient trouver un support compris entre 82,8 et 81 dollars le baril, avec des niveaux de résistance entre 84,5 et 85,3 dollars le baril. En ce qui concerne la roupie indienne, il note qu’il existe un support à des niveaux de Rs 6 940 à Rs 6 870, tandis qu’une résistance est attendue autour de Rs 7 120 à Rs 7 200. Ces niveaux de support et de résistance donnent un aperçu des mouvements potentiels des prix du pétrole brut au cours de la période à venir, en tenant compte à la fois des facteurs internationaux et du taux de change.
Au cours des trois derniers mois, les actions des sociétés de commercialisation du pétrole (OMC), notamment celles d’Indian Oil Corporation (IOC), de Bharat Petroleum Corporation (BPCL) et d’Hindustan Petroleum Corporation (HPCL), ont subi des pressions à la baisse en raison de la hausse des prix du pétrole brut. Ces stocks ont connu des baisses allant jusqu’à 11 pour cent au cours de cette période. En revanche, l’indice plus large S&P BSE Oil & Gas a connu une baisse beaucoup plus modeste de 0,4 pour cent.
Les analystes de Prabhudas Lilladher ont exprimé la conviction que les pertes de marges marketing pour ces OMC persisteraient probablement au cours du trimestre juillet-septembre de l’exercice 24 (T2FY24). L’un des principaux facteurs contribuant à ces pertes est l’incapacité des OMC à augmenter les prix de détail du carburant en parallèle avec la hausse des prix du pétrole brut.
L’analyse de la société de courtage indique que la marge brute de commercialisation sur l’essence et le diesel en septembre 2023 s’élevait respectivement à Rs 5,5 par litre et à une perte de Rs 3,8 par litre. Cela contraste avec les marges plus élevées de Rs 10,6 par litre pour l’essence et de Rs 10,2 par litre pour le diesel observées au premier trimestre de l’exercice 24, ainsi que de Rs 8,4 par litre pour l’essence et de Rs 2,7 par litre pour le diesel au cours du T2FY24 depuis le début de l’année. Ces chiffres illustrent les défis auxquels sont confrontés les OMC pour maintenir leurs marges bénéficiaires dans un contexte de prix volatils du pétrole brut et de pression pour maintenir les prix de détail du carburant à un niveau abordable pour les consommateurs.
