Le seul espoir des investisseurs est l’IA – car l’inflation restera collante et la Fed ne réduira pas les taux avant l’année prochaine, déclare le CIO de la Deutsche Bank
Selon le CIO de la Deutsche Bank, trouver le prochain thème d’investissement à forte croissance sera probablement le seul véritable espoir des investisseurs de générer des rendements positifs.
Christian Nolting a déclaré mardi soir qu’il s’attend à ce que l’intelligence artificielle et d’autres technologies perturbatrices deviennent encore plus dominantes, d’autres actions étant en difficulté en raison d’une inflation persistante et de la Réserve fédérale maintenant les taux d’intérêt à un niveau élevé.
“Très important, je pense que c’est ce que sera l’avenir des marchés”, a-t-il déclaré. Radio Bloomberg. “Les thèmes de croissance seront peut-être exagérés à un moment donné, mais vous devrez toujours les trouver – car malheureusement, nos perspectives macroéconomiques de croissance pour les prochaines années ne sont pas les meilleures.”
La montée en puissance de l’IA a été l’une des plus grandes histoires sur les marchés en 2023, avec des actions comme Nvidia accumulant des gains à trois chiffres grâce à une explosion d’intérêt pour le thème de l’investissement.
La surperformance du secteur “n’est pas une surprise”, a déclaré Nolting.
“[AI] était là avant dans les voitures et les machines, mais je pense que c’est vraiment devenu tangible au début de l’année”, a-t-il ajouté. “Normalement, cela se produit, puis beaucoup de gens examinent cela, travaillent avec cela et découvrent – whoa, c’est quelque chose qui peut vraiment améliorer la croissance de la productivité.”
Le rallye vertigineux des actions – avec le S&P 500 en hausse de 14 % et le Nasdaq Composite en hausse de 31 % depuis le début de l’année – s’est produit malgré les inquiétudes persistantes concernant la flambée des prix et l’impact des hausses de taux de la Fed.
Nolting pense que les actions devraient connaître un second semestre beaucoup plus modéré en raison de ces facteurs.
L’inflation sous-jacente “restera collante et ne reviendra pas très rapidement au niveau de 2% toujours mentionné en raison de la hausse des salaires”, a-t-il déclaré à Bloomberg.
“La pire chose qui puisse arriver à la banque centrale, c’est qu’elle baisse ses taux, afin de découvrir que l’inflation sous-jacente est rigide, puis qu’elle augmente à nouveau”, a ajouté Notling. “Je pense que c’est quelque chose que nous voulons éviter.”
