Les actions asiatiques ont chuté et le dollar s’est rapproché de son plus haut niveau en deux ans jeudi après que la Réserve fédérale américaine a averti qu’elle modérerait le rythme des baisses de taux l’année prochaine, tandis que le yen a chuté après que la Banque du Japon a maintenu ses taux stables.
Le revirement de la Fed a fait chuter Wall Street et les actions asiatiques ont suivi jeudi, l’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon ayant chuté de 1,6%. Les actions taïwanaises, à forte composante technologique, ont chuté de 1,2% et les actions australiennes de près de 2%.
L’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 1 000 points mercredi. [.N]
L’humeur morose devrait se déplacer vers l’Europe, avec les futures sur l’Eurostoxx 50 en baisse de 1,5 %, les futures sur le DAX allemand en baisse de 1,2 % et les futures sur le FTSE en baisse de 1 %.
Le yen a atteint son plus bas niveau depuis un mois à 155,48 pour un dollar après la décision de la BOJ de maintenir ses taux, comme prévu. [FRX/]
La monnaie japonaise s’échangeait autour de 155,3 pour un dollar, près de l’extrémité la plus faible de la fourchette qu’elle a maintenue cette année sous la pression d’un dollar fort et d’un large désavantage en termes de taux d’intérêt.
Le yen a chuté de plus de 8 % en 2024 par rapport au dollar et devrait connaître une quatrième année consécutive de baisse.
Les investisseurs vont désormais se concentrer sur les commentaires du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, pour évaluer non seulement le calendrier de la prochaine hausse des taux, mais aussi l’ampleur des hausses l’année prochaine. Les traders tablent actuellement sur 46 points de base de hausses de taux de la BoJ d’ici la fin 2025.
Ueda devrait tenir une conférence de presse à 06h30 GMT pour expliquer sa décision. Naoki Tamura, membre du conseil d’administration, s’est opposé à cette proposition et a proposé de relever les taux d’intérêt à 0,5%, estimant que les risques inflationnistes s’accumulaient, mais sa proposition a été rejetée.
« Le graphique à points de la Fed, très agressif, a donné à la BOJ la possibilité d’augmenter les taux, et il y a eu un vote dissident en faveur d’une hausse de 25 pb, il semble donc que les taux augmenteront début 2025 », a déclaré Ben Bennett, stratège en investissement Asie-Pacifique chez Legal and General Investment Management.
Les décisions politiques des deux banques centrales soulignent le défi auquel l’économie mondiale est confrontée alors que le plus grand participant, les États-Unis, passe sous la direction du président élu Donald Trump au début de la nouvelle année.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que certains responsables envisageaient l’impact des plans de Trump, tels que des tarifs douaniers plus élevés et des impôts plus bas, sur leurs politiques, tandis que Ueda a souligné les politiques de Trump comme un risque dans une interview le mois dernier.
« Les risques inhérents à cette situation, et partiellement passés sous silence, sont ceux que l’administration Trump pourrait faire valoir en termes de pression inflationniste », a déclaré Rob Thompson, stratège en taux macroéconomiques chez RBC Capital Markets.
« Si le marché décide que la Fed a terminé, que ce soit à cause de Trump ou de l’inflation qui s’accélère au cours de l’année prochaine, le risque est que nous puissions réévaluer les taux en fonction de hausses ultérieures. Est-ce que cela nous apprend quelque chose ? Oui. Le marché pourrait encore être un peu complaisant face à certains de ces risques. »
La Fed secoue les marchés
La Fed a réduit ses taux d’intérêt mercredi comme prévu, mais les références explicites de Powell à la nécessité de faire preuve de prudence à partir de maintenant ont fait déraper les marchés.
Les banquiers centraux américains prévoient désormais qu’ils n’effectueront que deux réductions de taux d’un quart de point de pourcentage d’ici la fin 2025, soit un demi-point de pourcentage de moins que ce que les responsables avaient prévu en septembre.
« La Fed a été plus agressive que prévu, mais le changement d’orientation politique d’aujourd’hui va dans le sens de notre vision d’une longue pause de la Fed au début de 2025 », a déclaré Prashant Newnaha, stratège senior des taux pour l’Asie-Pacifique chez TD Securities.
« Les surprises les plus significatives se sont concentrées sur les projections d’inflation. Elles se renforcent à la hausse pour plus longtemps. »
L’évolution des anticipations de baisse des taux de la Fed a propulsé mercredi l’indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six devises rivales, à son plus haut niveau depuis novembre 2022. Il était à 108,08 jeudi.
Le rendement des obligations américaines de référence à 10 ans a atteint mercredi un sommet de sept mois à 4,524 % et était à 4,514 %.
Dans le domaine des crypto-monnaies, le bitcoin est brièvement passé sous la barre des 100 000 dollars après que Powell a déclaré que la banque centrale américaine n’avait aucune envie de s’impliquer dans un quelconque effort gouvernemental visant à stocker de grandes quantités de bitcoins.
La livre sterling est restée stable à 1,25835 $ avant la décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre plus tard dans la journée, où la banque centrale devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés, malgré les signes de ralentissement de l’économie.
L’or a augmenté de 0,8% à 2 609 dollars l’once, tandis que les prix du pétrole ont chuté en raison des inquiétudes concernant la demande. [GOL/]
