Les bourses mondiales ont frôlé des niveaux record lundi, au cours d’une semaine où les chiffres de l’inflation pourraient faire ou défaire les attentes de réductions de taux américaines, tandis que les données sur l’activité chinoise mettront à l’épreuve l’optimisme quant à une reprise durable de la deuxième économie mondiale.
Même si les données sur l’inflation aux États-Unis occuperont le devant de la scène, les rapports sur les ventes au détail et la production industrielle chinoise pourraient également avoir un impact important sur le sentiment général des investisseurs.
Les autorités chinoises devraient également vendre pour 1 000 milliards de yuans (140 milliards de dollars) d’obligations à plus long terme pour aider à financer les dépenses de relance dans le pays.
L’amélioration du sentiment a contribué à propulser les valeurs vedettes chinoises à un plus haut de sept mois et les ondes positives se sont répercutées en Europe, où le STOXX 600 s’est maintenu près de ses plus hauts records et où les contrats à terme sur actions américaines ont augmenté de 0,1 %.
“Les traders d’actions américaines, ainsi que les traders d’obligations, d’or et de dollars (enfin, tout le monde en fait), chercheront à commencer la semaine en massant leurs expositions avant l’IPP américain, l’IPC et les ventes au détail”, a déclaré Chris Weston, stratège de Pepperstone.
L’indice MSCI All-World a légèrement augmenté lundi et se situe désormais à moins de 0,5 % des records de mars.
À l’échelle mondiale, tout dépend désormais de la question de savoir si le rapport sur l’inflation américaine d’avril montrera une modération après trois mois de surprises à la hausse. Les prévisions médianes tablent sur une hausse des prix à la consommation de base de 0,3 % sur le mois, contre 0,4 % en mars, ramenant le taux annuel à 3,6 %.
Les données sont si cruciales qu’un arrondi à la deuxième décimale pourrait faire toute la différence.
“Notre prévision non arrondie de l’IPC de base à 0,27% m/m suggère des risques plus importants pour une surprise accommodante jusqu’à une augmentation arrondie de 0,2%”, ont noté les analystes de TD Securities.
Un chiffre faible renforcerait probablement les paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait assouplir ses taux dès juillet, ce qui n’est actuellement évalué qu’à 25 % de chances. De même, une inflation élevée pourrait repousser une baisse des taux au-delà de septembre et remettre en question les prix d’un assouplissement de 42 points de base cette année.
Sont également attendus les chiffres des prix à la production aux États-Unis, des ventes au détail et des inscriptions au chômage, ainsi que les rapports finaux sur l’inflation européenne qui devraient renforcer les attentes d’une baisse des taux de la Banque centrale européenne en juin.
De nombreux intervenants de la Fed seront présents cette semaine pour informer les marchés de leur réflexion, notamment le président de la Fed, Jerome Powell, qui comparaîtra mardi avec le chef de la banque centrale néerlandaise.
Des bénéfices optimistes pour nous
Alors que 80 % des sociétés de l’indice S&P 500 ont publié leurs résultats, les entreprises sont en passe d’augmenter leurs bénéfices de 7,8 %, bien au-delà des attentes d’avril de 5,1 %.
Une fois que Nvidia (NVDA) aura publié son rapport le 22 mai, les bénéfices trimestriels des sociétés dites Magnificent Seven sont en passe de bondir de 49 %, selon les données du LSEG.
Les entreprises qui rapportent cette semaine incluent Walmart, Home Depot et Cisco.
Les indices boursiers mondiaux ont également rebondi pour atteindre des niveaux records ces dernières semaines, même si les marchés ont revu à la baisse certains de leurs paris les plus agressifs en matière de baisse des taux cette année.
“Une interprétation simple de la performance des marchés financiers est qu’il y a plus de vigueur sous-jacente dans l’économie mondiale que prévu et que la hausse des taux d’intérêt reflète plutôt qu’elle ne freine la croissance mondiale”, explique Bruce Kasman, responsable de la recherche économique chez JPMorgan.
“Nous penchons dans cette direction alors que nos prévisions de croissance et de taux directeurs pour 2024 augmentent toutes deux.”
La surperformance relative de l’économie américaine continue de soutenir le dollar, tandis que seule la menace d’une intervention japonaise l’empêche de tester à nouveau la barrière des 160 yens.
La Banque du Japon a envoyé lundi un signal belliciste aux marchés en réduisant le montant des obligations d’État japonaises qu’elle proposait d’acheter dans le cadre d’une opération régulière, faisant grimper les rendements.
Le dollar se maintenait à 155,87 yens lundi, tandis que l’euro était stable à 1,0777 $ après avoir rencontré une résistance autour de 1,0791 $ la semaine dernière.
L’or a cédé 0,5% à 2 347 dollars l’once, après avoir gagné 2,5% la semaine dernière grâce à la demande des fonds momentum et aux rumeurs d’achats continus par la Chine.
Les prix du pétrole sont restés globalement stables, les contrats à terme sur le Brent en hausse de 0,1% à 82,87 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 0,13% à 78,36 dollars.
(1 $ = 7,2339 yuans chinois)
Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-grind-towards-record-highs-in-inflation-heavy-week/
