Après avoir terminé 2023 avec des gains d’environ 100 %, l’action Tesla (NASDAQ: TSLA) n’a pas eu de performance presque positive jusqu’à présent cette année. Aux côtés d’Apple (NASDAQ: AAPL), le constructeur de véhicules électriques (VE) est l’un des très rares titres sous-performants parmi les grandes valeurs technologiques. D’autres géants de la technologie, notamment Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Meta Platforms (NASDAQ : MVRS), continuent de prospérer grâce à la révolution en plein essor de l’intelligence artificielle (IA).
Dans ce contexte, les analystes de Wall Street ont publié une nouvelle série d’avertissements en attendant le rapport de livraison de Tesla pour le premier trimestre. L’action Tesla a chuté d’environ 1% mercredi en début de séance à New York.
Faiblesse des actions Tesla
La baisse des cours des actions de Tesla peut être attribuée à plusieurs facteurs, notamment les inquiétudes des investisseurs concernant la diminution des marges bénéficiaires et la diminution de l’intérêt des consommateurs pour les véhicules électriques.
Les taux d’intérêt élevés ont rendu l’achat de véhicules électriques, ainsi que d’autres véhicules, nettement plus cher qu’il y a quelques années.
En réponse, Tesla a pris la décision de baisser les prix de sa gamme de modèles l’année dernière pour soutenir la demande. Cependant, ces baisses de prix ont depuis rongé la rentabilité du constructeur automobile.
Plus précisément, la marge bénéficiaire brute de Tesla est tombée à 17 %, contre près de 30 % en 2021.
De même, la marge opérationnelle de l’entreprise – un indicateur clé surveillé par les analystes et les investisseurs – a été annoncée à 8,2 % au quatrième trimestre fiscal 2023, la moitié des 16 % déclarés au cours de la même période de l’année dernière, bien qu’elle soit légèrement supérieure à 7,6 % au trimestre précédent. .
Le chiffre d’affaires automobile de Tesla n’a augmenté que de 1 % sur un an au cours du trimestre.
Les livraisons du premier trimestre sont probablement manquées
En plus des difficultés boursières de Tesla, le constructeur automobile a été confronté à d’autres défis avec les récentes réductions de production dans son usine de Shanghai en raison de la baisse des ventes et de la concurrence croissante en Chine, conduisant à une semaine de travail réduite pour les employés de 6 1/2 à cinq jours, a rapporté Bloomberg News.
Malgré une augmentation de 17 % des ventes de véhicules de tourisme en Chine et une augmentation de 37,5 % des ventes de véhicules à énergies nouvelles au début de l’année, les livraisons de Tesla ont chuté.
Au cours des deux premiers mois de 2024, ses livraisons de véhicules ont chuté de 6 % sur un an, avec un total de 131 812 véhicules, selon les données de l’Association chinoise des voitures de tourisme.
Pour refléter ces données récentes, les analystes de Citi Research ont abaissé leurs estimations avant le rapport de livraison de Tesla au premier trimestre. Le géant de Wall Street s’attend désormais à ce que l’entreprise en livre 429 900, en baisse par rapport à la précédente prévision de 473 300.
« Comme nous l’avons noté il y a quelques semaines, la configuration du premier trimestre semble difficile au vu des estimations consensuelles agressives. Ces dernières semaines, nous avons vu les estimations consensuelles diminuer ; cependant, les données de mars ont également été décevantes », ont déclaré les analystes de Citi.
“Bien que les estimations de livraison du côté acheteur au premier trimestre (nous pensons dans la fourchette basse des 400) se situent bien en dessous du consensus côté vente (460-470 000, mais en baisse), la configuration reste difficile avec des estimations de rue qui semblent toujours trop élevées, non seulement pour 2024 mais aussi 2025 », ont-ils ajouté.
Grâce à des estimations réduites, Citi a également réduit son objectif de cours sur l’action Tesla de 224 $ à 196 $. De même, les analystes de Redburn ont réduit l’objectif de 160 $ à 150 $ pour les mêmes raisons.
De plus, les analystes de Baird ont également exprimé un point de vue tout aussi pessimiste sur TSLA, réitérant le titre comme son « choix baissier » avant la mise à jour des livraisons du premier trimestre.
Ils estiment que les estimations actuelles de Wall Street pour les premier et deuxième trimestres sont trop optimistes et anticipent des risques pour ces prévisions au premier semestre.
Selon Baird, le sentiment autour des actions Tesla s’est notamment déplacé vers le côté baissier au cours du trimestre, une tendance qui devrait persister à court terme. Alors que les critiques se concentrent sur la question de la demande, les haussiers de Tesla continuent de souligner le potentiel de croissance de ses capacités de conduite entièrement autonome (FSD) et de ses opportunités publicitaires.
“Nous pensons que cela pourrait prendre plus de temps à se matérialiser et que nous continuerons à apprécier le titre à long terme, mais nous étendons notre sélection baissière jusqu’au premier trimestre”, a écrit l’équipe de Baird.
