Les actions dérivent et les rendements se relâchent après un rapport médiocre sur les ventes au détail

Les actions américaines dérivent jeudi suite à des rapports mitigés sur l’économie, alors que les grandes fluctuations de Wall Street de cette semaine se calment un peu.

Le S&P 500 était en hausse de 0,1 % dans les échanges matinaux, après un bond de 1 % qui a suivi une chute de 1,4 %. Le Dow Jones Industrial Average était en hausse de 158 points, ou 0,4 %, à 10 h 50, heure de l’Est, et l’indice composite du Nasdaq était en baisse de 0,2 %.

TripAdvisor a gagné 3,6% après avoir publié des résultats pour le dernier trimestre plus solides que prévu par les analystes. Le géant de la technologie Cisco Systems a également publié des résultats meilleurs que prévu, mais son titre a chuté de 1,7 % après avoir réduit ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de son exercice financier.

Parmi les données économiques mitigées, citons un rapport montrant que les ventes des détaillants américains ont diminué plus que prévu en janvier par rapport à décembre. Il s’agit d’une baisse frappante des dépenses des ménages américains, dont la solidité a contribué à maintenir l’économie hors de la récession, même avec des taux d’intérêt élevés. Mais cette baisse pourrait également atténuer certaines pressions à la hausse sur l’inflation.

Un rapport distinct indique que moins de travailleurs américains ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière que prévu, le dernier signe d’un marché du travail solide malgré les annonces très médiatisées de licenciements. Cisco est devenu le dernier en date mercredi lorsqu’il a annoncé qu’il supprimerait 5 % de ses effectifs. D’autres rapports publiés jeudi matin ont brossé un tableau mitigé mais meilleur que prévu de l’industrie manufacturière.

Dans l’ensemble, les rapports économiques ont contribué à faire baisser les rendements du Trésor sur le marché obligataire. Les inquiétudes concernant les pertes futures des investisseurs en actions se sont également atténuées immédiatement après la publication des données tôt le matin.

Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,22% contre 4,27% mercredi soir.

Les rendements du Trésor ont récemment pivoté. Des rapports plus solides que prévu sur l’inflation, le marché du travail et l’économie en général ont contraint les traders de Wall Street à retarder leurs prévisions sur le moment où la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d’intérêt.

La Fed a déjà relevé son principal taux d’intérêt jusqu’à son plus haut niveau depuis 2001. L’espoir est que des taux élevés serreront l’économie juste assez pour ramener l’inflation à un niveau confortable sans provoquer de récession.

Après avoir espéré que la Fed pourrait offrir un certain soulagement et commencer à réduire ses taux en mars, Wall Street pense désormais que cela n’arrivera pas avant mai, voire juin. Ce retard a à son tour fait chuter les actions de leurs niveaux records.

Pourtant, l’attente d’une baisse des taux cette année demeure largement répandue. C’est juste le timing qui change. Dans l’intervalle, l’économie continue de paraître solide, ce qui devrait contribuer à stimuler la croissance des bénéfices des entreprises. Cela contribue à empêcher les actions de chuter considérablement.

Le groupe CBRE a bondi de 7,5 % pour l’un des gains les plus importants du S&P 500 après avoir rejoint le défilé des entreprises dépassant les attentes des analystes en matière de bénéfices au cours des trois derniers mois de 2023. Malgré des conditions difficiles pour l’immobilier commercial, la société a également enregistré un chiffre d’affaires plus fort. que prévu.

Shake Shack a été un autre gagnant, en hausse de 18,9 % après que la chaîne de hamburgers ait annoncé des bénéfices et des revenus meilleurs que prévu. Son chiffre d’affaires total a bondi de 20 % par rapport à l’année précédente, plus que prévu.

Du côté des perdants de Wall Street, Deere a chuté de 4,9%, même si le bénéfice du fabricant de matériel agricole pour le dernier trimestre a dépassé les attentes. Deere a donné pour cet exercice des prévisions de bénéfices en deçà des estimations des analystes, affirmant que les conditions dans l’industrie reviennent à la normale après quelques années record.

L’un des risques qui pourrait bouleverser la situation est celui des prochaines élections américaines. La Fed n’aime pas passer du maintien des taux à une réduction trop proche des élections, selon les stratèges de Bank of America dirigés par Mark Cabana. Ainsi, si la Fed ne bouge pas d’ici juin, il est possible qu’elle finisse par maintenir ses taux stables jusqu’à fin 2024 ou début 2025.

Néanmoins, Cabana a déclaré que la direction finale des rendements dépendra davantage de la mesure dans laquelle la Fed finira par réduire les taux, plus que du moment où elle commencera.

Sur les marchés boursiers étrangers, l’indice Nikkei 225 a augmenté de 1,2% après que le Japon ait déclaré que son économie s’était contractée pour un deuxième trimestre consécutif. Elle a perdu derrière l’Allemagne pour devenir la quatrième économie mondiale, et cette faiblesse a fait naître l’espoir que la banque centrale japonaise pourrait maintenir des taux d’intérêt très bas.

Le Royaume-Uni a également signalé un ralentissement de son économie pour un deuxième trimestre consécutif. L’indice FTSE 100 à Londres a augmenté de 0,5%, tandis que les actions ont augmenté un peu plus en Europe.

Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-drift-and-yields-ease-after-weak-report-on-retail-sales/