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Les banques européennes profiteront des hausses de taux de la BCE

Mircea Vasiu

Les banques européennes ont surperformé au cours des douze derniers mois, les rendements mondiaux ayant rebondi depuis leurs plus bas. Maintenant que la Banque centrale européenne (BCE) est devenue belliciste, quelles sont les meilleures banques européennes à acheter dans le cadre des prochaines hausses de taux ?

Les banques commerciales ont tendance à surperformer dans un environnement où les taux d'intérêt augmentent. La BCE a pris les marchés par surprise début 2022 en faisant allusion à un prochain durcissement des conditions financières.

La banque centrale s'est opposée avec véhémence aux hausses de taux seulement six semaines avant la dernière réunion de la BCE. Pourtant, la hausse de l'inflation et les bons chiffres de l'emploi ont forcé un recalibrage de la politique monétaire, et la BCE est maintenant considérée comme procédant à au moins une hausse des taux cette année.

Il convient de mentionner ici que la BCE maintient le taux de la facilité de dépôt à -0,5 %, donc une première hausse des taux ne signifiera pas grand-chose. Cependant, le resserrement des conditions financières entraîne une hausse des rendements et les investisseurs allouent généralement une partie de leurs portefeuilles aux banques commerciales de la région.

Voici trois banques européennes à acheter dans un contexte de resserrement futur des conditions financières :

  • BNP Paribas
  • Crédit Agricole
  • UniCredit

BNP Paribas

BNP Paribas est une banque commerciale française proposant des produits et services bancaires locaux et internationaux. Elle emploie près de 200 000 personnes et a été fondée en 1848.

Le cours de l'action a augmenté de plus de 35 % au cours des douze derniers mois, une évolution considérable si l'on considère que la banque verse un dividende semestriel. Le rendement du dividende à terme est de 4,09 % et la banque l'a augmenté de 4,20 % au cours des cinq dernières années.

Crédit Agricole

Le Crédit Agricole est une autre banque française diversifiée, rivale directe de BNP Paribas. Basée à Montrouge, elle emploie environ 75 000 personnes et son cours de bourse a augmenté de plus de 20 % au cours des douze derniers mois.

Le rendement du dividende est encore plus attractif par rapport à BNP Paribas, vu à 7,21 % en 2022. De plus, le ratio P/E semble attractif à seulement 8,61 en 2022, et devrait chuter à 7,39 d'ici 2024.

UniCredit

UniCredit est une banque italienne fondée en 1870 et emploie plus de 80 000 personnes. Le cours de son action a augmenté au cours des douze derniers mois, offrant plus de 62 % aux investisseurs.

De plus, il verse un dividende élevé, comme en témoigne le rendement du dividende de 4,15 %.