Les actions asiatiques ont mis fin à une séquence de trois jours de victoires consécutives mardi, alors que l’enthousiasme des investisseurs concernant un pic des taux d’intérêt mondiaux a commencé à s’essouffler, tandis que le dollar australien a chuté après qu’une hausse des taux s’est accompagnée d’un changement de ton de la banque centrale.
L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a chuté de 1,2 %. Au cours des trois séances précédentes, un rallye avait fait grimper l’indice de référence de près de 6 %.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,2%, tout comme les contrats à terme sur le FTSE, tandis que les contrats à terme européens ont chuté de 0,3%.
Les bons du Trésor sont restés globalement stables en Asie, après avoir quelque peu atténué la hausse qui a suivi la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt inchangés la semaine dernière.
Les rendements à dix ans oscillaient à 4,63 %, soit environ 10 points de base (pdb) au-dessus de leur niveau de clôture vendredi, mais bien en dessous de la barre des 5 % atteinte fin octobre.
“Cela continue d’être un bras de fer entre les marchés et la Fed, car cette dernière a suggéré que des rendements à long terme plus élevés (…) feraient le travail de resserrement politique à leur place”, a déclaré Nicholas Chia, stratège macro chez Standard. Agréé.
“Les marchés craignent probablement que la baisse des rendements oblige la Fed à reconsidérer une pause prolongée.”
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux n’impliquent qu’une faible probabilité d’une nouvelle hausse, mais les paris sur une baisse des taux l’année prochaine ont été réduits.
Dans le commerce des changes, le dollar australien a été le principal moteur de la hausse, chutant d’environ 0,9% à 0,6430 $ après que la Banque de réserve d’Australie a annoncé une hausse de 25 points de base, comme prévu, portant le taux au comptant à son plus haut niveau sur 12 ans de 4,35%.
Mais la banque centrale a adouci son discours sur la nécessité de toute action supplémentaire.
“Il s’agit d’une hausse accommodante (…) qui n’indique pas un besoin immédiat d’un suivi”, a déclaré Rob Thompson, stratège en taux de RBC Marchés des Capitaux, au téléphone depuis Sydney.
Le dollar néo-zélandais a été entraîné dans le mouvement, chutant de 0,6% à 0,5930 $. Les contrats à terme sur les obligations du gouvernement australien à trois ans ont rebondi de trois ticks et l’ASX200 a décollé de son plus bas pour terminer en baisse de 0,3 %.
PRESSION DE LA DEMANDE
Les données publiées mardi ont montré que les importations chinoises ont augmenté de manière inattendue en octobre, tandis que les exportations se sont contractées plus rapidement que prévu, dans un ensemble d’indicateurs mitigés qui montrent que la reprise de la deuxième économie mondiale reste inégale.
“Les effets combinés du resserrement du crédit et d’une rotation vers la consommation de services exercent une pression supplémentaire sur la demande mondiale de biens”, a déclaré Erin Xin, économiste chez HSBC, dans une note.
Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,4%, tandis que les blue chips de Chine continentale ont chuté de 0,5%.
Les actions sud-coréennes ont chuté de 3% alors que les traders ont annulé une partie de la hausse de lundi suite à la réimposition d’une interdiction de vente à découvert. Le Nikkei japonais a chuté de 1,1%.
À Wall Street, le Nasdaq a enregistré une septième séance consécutive de gains lundi – mettant fin à sa plus longue séquence depuis janvier – même si son gain n’a été que de 0,3% alors que le rallye perd de son élan.
Un dollar légèrement plus fort a repoussé le yen japonais vers le côté faible de 150 pour un dollar, et il a oscillé à 150,2 lors de la séance asiatique.
L’euro a fait une pause à 1,0710 $ et les analystes s’attendent à ce que toute baisse potentielle du billet vert soit irrégulière et modeste, même si la Fed commence à réduire ses taux l’année prochaine.
L’indice du dollar américain est resté stable à 105,36.
“En dehors de la politique monétaire, c’est la faible croissance mondiale et l’abondance des risques géopolitiques, allant de Taiwan au Moyen-Orient et à la Russie, qui, selon nous, fournissent un soutien refuge au dollar, ralentissant un cycle de baisse du dollar”, a déclaré Alan, stratège de Deutsche Bank. Ruskin et George Saravelos.
Sur les marchés des matières premières, le pétrole s’est stabilisé par rapport aux contrats à terme sur le brut Brent à 84,75 dollars le baril, soutenu par la crainte que le conflit au Moyen-Orient puisse s’étendre et menacer l’offre et par la réaffirmation par la Russie et l’Arabie saoudite de réductions de production.
L’or a subi de modestes pertes à 1 972 dollars, tandis que le bitcoin a oscillé à un peu moins de 35 000 dollars.
