MARCHÉS MONDIAUX-Les actions japonaises prolongent leur rallye, les banques centrales sont considérées comme en attente

Les actions japonaises ont mené les contrats à terme américains et européens à la hausse lundi alors que le battage médiatique sur l’IA a dynamisé le secteur technologique à l’approche d’une semaine remplie de réunions de banques centrales, de données économiques majeures et de bénéfices d’entreprises.

Les stocks de puces sont en bonne voie depuis que Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) a amélioré ses perspectives de bénéfices la semaine dernière en raison de la demande croissante de puces haut de gamme utilisées dans les applications d’IA.

Cela a contribué à faire grimper le Nikkei de plus de 1,5 % pour atteindre un nouveau sommet depuis 34 ans et à porter les gains du mois de janvier à près de 9 %.

Les fabricants de puces, dont Nvidia et Advanced Micro Devices, ont été parmi les bénéficiaires du rallye axé sur l’IA.

Cela devrait attirer l’attention sur les résultats d’Intel et d’IBM cette semaine, ainsi que de Tesla, Netflix, Lockheed Martin et bien d’autres.

Les contrats à terme du Nasdaq ont prolongé leur rallye avec des gains de 0,6 %, tandis que les contrats à terme du S&P 500 se sont raffermis de 0,2 %. Les contrats à terme EURO STOXX 50 ont bondi de 0,8% et les contrats à terme FTSE de 0,3%.

Pourtant, l’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon a tout de même cédé 0,45%, après avoir déjà subi une raclée la semaine dernière.

L’indice a été mis sous pression par la faiblesse des marchés chinois, qui ont atteint la semaine dernière leur plus bas niveau depuis cinq ans et ont suscité des spéculations sur la nécessité pour les fonds publics de soutenir les actions.

Pékin semble toujours réticent à mettre en place des mesures de relance agressives, la banque centrale ayant encore une fois sauté lundi une baisse de taux dans ses opérations de marché.

La Banque du Japon devrait également maintenir une politique extrêmement accommodante lors de sa réunion de mardi, aidée par un deuxième mois de ralentissement des prix à la consommation.

L’hypothèse générale parmi les analystes est que la banque centrale voudra voir si les négociations salariales du printemps génèrent une forte croissance avant de décider si elle doit s’orienter vers un resserrement.

“En s’appuyant sur les premiers résultats ‘shunto’ publiés mi-mars et sur la réunion des directeurs de succursales d’avril, la BoJ sera en mesure de confirmer la soutenabilité des salaires et de sortir de la politique de taux d’intérêt négatifs en avril”, écrivent les analystes de Barclays dans une note.

“Par la suite, nous prévoyons des hausses progressives des taux à partir du S2-24, mais les taux directeurs devraient rester bien en dessous du point neutre.”

La BCE ne se précipite pas

La Banque centrale européenne (BCE) se réunit jeudi et est considérée comme certaine de maintenir sa position, compte tenu des récents commentaires bellicistes de hauts responsables.

“Une réduction en mars est toujours logique, mais la réaction des responsables de la BCE a été forte ces derniers jours, rendant une réduction en juin plus probable”, a déclaré Giovanni Zanni, économiste chez NatWest Markets.

“Les données continuent de conforter notre opinion de longue date selon laquelle la BCE est probablement allée trop loin dans son cycle de hausse des taux”, a-t-il ajouté. “Nous pensons qu’un retard impliquera probablement la nécessité d’une première mesure plus audacieuse, avec une réduction de 50 points de base plus probable qu’une réduction de 25 points de base.”

Les contrats à terme intègrent un assouplissement de 40 points de base d’ici juin, avec une première baisse en mai implicite avec une probabilité de 76 %.

Les banques centrales du Canada et de la Norvège se réunissent également cette semaine et aucun changement des taux n’est attendu, même si la Turquie devrait probablement augmenter à nouveau ses taux.

Les discours bellicistes ont également vu les marchés réduire la probabilité d’une réduction de la Réserve fédérale en mars à 49 %, contre environ 75 % il y a quelques semaines. Pourtant, un premier assouplissement de 25 points de base en mai est plus que pleinement pris en compte.

Les responsables de la Fed sont en panne cette semaine avant la prochaine réunion des 30 et 31 janvier.

Les perspectives d’un assouplissement rapide pourraient être affectées par les données sur la croissance économique américaine et l’inflation sous-jacente attendues plus tard cette semaine.

Le produit intérieur brut devrait fonctionner à un rythme annualisé de 2 % au quatrième trimestre, tandis que l’indice de base des prix de la consommation personnelle devrait ralentir à un rythme annuel de 3,0 % en décembre, en baisse par rapport aux 3,2 % du mois précédent et au plus bas depuis début 2021.

Les données récentes ont eu tendance à surprendre du côté élevé, une des raisons pour lesquelles les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont grimpé de près de 20 points de base la semaine dernière pour s’établir à 4,12 %.

Ce changement a soutenu le dollar, qui a atteint un plus haut de cinq semaines sur un panier de devises. Il était en légère baisse à 148,07 yens lundi, après avoir bondi de 2,2% la semaine dernière, tandis que l’euro tournait au ralenti à 1,0900 $ après une baisse de 0,5% pour la semaine.

Tout cela a laissé l’or non productif peu attrayant à 2 023 $ l’once.

Sur le marché pétrolier, les inquiétudes concernant la demande mondiale ont jusqu’à présent compensé la menace sur l’offre due aux tensions au Moyen-Orient.

Le Brent a cédé 23 cents à 78,33 dollars le baril, tandis que le brut américain pour janvier a perdu 25 cents à 73,16 dollars le baril.

Source: https://buystocks.co.uk/news/global-markets-japan-stocks-extend-rally-central-banks-seen-on-hold/