Marko Kolanovic de JPMorgan se prépare à une vente de 20 % pour atteindre le S&P 500.
Selon le Temple de la renommée des investisseurs institutionnels, les taux d’intérêt élevés créent un point de rupture pour les actions – et choisir des liquidités avec un rendement de 5,5 % sur le marché monétaire et des bons du Trésor à court terme est actuellement une stratégie de protection clé.
“Je ne sais pas comment nous allons l’éviter [recession] si nous restons à ce niveau de taux d’intérêt”, a déclaré le stratège en chef du marché et co-responsable de la recherche mondiale de la société à CNBC. Fast Money” jeudi.
Le S&P 500 a clôturé à 4 258,19 jeudi et est à l’aube d’une séquence de cinq semaines de défaites consécutives. L’indice est en baisse de plus de 5% au cours du mois dernier.
Kolanovic pense que la faiblesse n’est pas un signe fort qu’un monstre en baisse est déjà là. Il indique qu’un rebond à court terme est encore possible car beaucoup dépend des rapports économiques des prochains mois.
“[We’re] n’appelle pas nécessairement un net recul immédiat”, a-t-il déclaré. “Pourrait-il y avoir une hausse supplémentaire de cinq, six, sept pour cent des actions ? Bien sûr… Mais il y a un inconvénient. Il pourrait s’agir d’une baisse de 20 %.”
Il prévient que les actions des « Magnificent Seven », parmi lesquelles Apple, Amazon, Meta, Alphabet, Nvidia, Tesla et Microsoft, sont parmi les plus vulnérables à de fortes pertes en raison de leurs gains historiques dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Le groupe est en hausse de 83 % depuis le début de l’année, réalisant l’essentiel des gains du S&P 500.
“S’il y a une récession, je pense que le magnifique [seven]… rattrapera là où se trouve le reste”, a déclaré Kolanovic, citant des secteurs en difficulté, notamment les biens de consommation de base et les services publics.
De plus, Kolanovic estime que les consommateurs sont dangereusement à court d’argent en raison du contexte économique.
“Le marché du travail est toujours fort. Mais vous commencez à voir le stress chez les consommateurs si vous regardez les impayés dans le secteur. cartes bancaires et prêts automobiles », a-t-il souligné. “Nous restons encore quelque peu négatifs.”
Kolanovic, le meilleur stratège actions d’Institutional Investor, a commencé l’année avec un objectif de fin d’année pour le S&P 500 de 4 200. L’indice a clôturé 2022 à 3 839,50.
