Nouveau trimestre, mêmes difficultés pour les actions, les obligations et le yen

Les marchés mondiaux ont eu du mal à oublier un troisième trimestre éprouvant lundi, avec des actions et de l’euro en baisse, des obligations toujours tendues et un accord de dernière minute pour éviter une fermeture du gouvernement américain qui a à peine fait grimper les contrats à terme de Wall Street.

Un mouvement d’ouverture à la hausse de l’indice paneuropéen STOXX 600 (.STOXX) a rapidement cédé face à certaines données PMI faibles, ébranlant les espoirs des traders concernant sa première série de trois séances de gains consécutifs depuis la mi-août. .

L’indice mondial MSCI regroupant 47 pays était également en baisse, ayant perdu 7 % depuis juillet dans un contexte de forte hausse des prix du pétrole et des coûts d’emprunt mondiaux. Les données PMI actualisées de septembre de la zone euro – considérées comme un indicateur clé de la santé économique – ont montré que l’activité manufacturière reste dans un ralentissement généralisé.

Cela a suffi à ramener l’euro dans le rouge pour la journée. Comme la plupart des principales devises mondiales, elle a chuté de plus de 3 % au troisième trimestre, incapable de résister à la force irrésistible du dollar américain, fruit de la hausse continue des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. /FRX

Les marchés en Chine, à Hong Kong et en Inde ont été fermés pour vacances, mais le Nikkei (.N225), ouvert aux affaires à Tokyo, a bondi de 1,7% alors que le yen est revenu vers 150 pour un dollar, une faiblesse considérée comme une aubaine pour les exportateurs japonais. .

“Nous avons eu deux gros mois d’aversion au risque et il y a un événement propice au risque avec le report de la fermeture (du gouvernement américain), mais le taux du Trésor à 10 ans est à 4,62% et le yen est proche de 150, donc rien n’a vraiment changé”, a-t-il ajouté. a déclaré Kit Juckes, analyste chez Société Générale.

La hausse marginale des prix du pétrole et la pression sur la dette ont entraîné une nouvelle hausse des rendements des obligations d’État européennes de référence, le niveau du Bund allemand à 10 ans étant à une courte distance du plus haut de 12 ans de 2,86% atteint à la fin de la semaine dernière.

L’accord de dernière minute visant à éviter une fermeture du gouvernement américain, conclu ce week-end, a fait grimper les contrats à terme sur les actions américaines en Asie du jour au lendemain, mais ils sont revenus presque à plat en Europe.

Le projet de loi de financement provisoire permet au gouvernement de continuer à fonctionner jusqu’au 17 novembre et signifie que la publication des données clés, notamment le rapport mensuel sur la masse salariale de vendredi, pourra avoir lieu à temps.

“Les risques de fermeture sont seulement retardés, mais non éliminés”, ont écrit les stratèges de Valeurs Mobilières TD.

“Un sentiment d’incertitude réduite est susceptible d’apporter un léger soulagement sur les marchés”, mais “la volatilité des marchés devrait rester élevée alors que les investisseurs attendent le prochain catalyseur, qui sera probablement des données de premier ordre”.

Les actions japonaises ont également été stimulées par l’enquête trimestrielle Tankan de la Banque du Japon, qui a montré une amélioration du climat des affaires, même si la Banque mondiale a été la dernière à revoir à la baisse ses prévisions pour l’économie chinoise l’année prochaine.

Les données chinoises publiées ce week-end ont également livré des messages contradictoires.

Les chiffres officiels du PMI de Pékin ont fait état samedi de la première reprise de l’activité dans le secteur manufacturier clé en six mois. L’enquête Caixin/S&P Global PMI de dimanche a toutefois montré que le rythme de la croissance ralentissait à nouveau.

RÉSILIENCE DU DOLLAR

Le commerce des obligations et des changes reste stimulé par l’anticipation d’un maintien des taux d’intérêt américains à un niveau élevé et la vente du yen et des obligations japonaises lundi a suscité une réaction.

“Nous surveillons de près les mouvements du marché avec un fort sentiment d’urgence”, a déclaré à Reuters le ministre japonais des Finances Shunichi Suzuki, faisant référence à la monnaie qui s’approche du seuil de 150 pour un dollar.

Le ministre des Finances a compétence en matière d’intervention monétaire, mais il a refusé de dire si cela était une possibilité à ce stade.

Les rendements des obligations d’État japonaises à dix ans ont augmenté d’un point de base pour atteindre leur plus haut niveau depuis une décennie à 0,775 %. La Banque du Japon a également annoncé mercredi qu’elle achèterait des obligations à échéance de 5 à 10 ans, le montant des achats devant être annoncé à ce moment-là. Les contrats à terme ont rebondi sur la nouvelle.

Sur le marché du Trésor américain, les rendements à 10 ans ont augmenté à 4,62 % et ceux à deux ans à 5,10 %.

Le dollar (.DXY) est resté fort sur les marchés des changes, bien qu’il ait été stoppé avant d’atteindre les sommets de la semaine dernière, à l’exception du yen, où il a atteint son plus haut depuis octobre dernier à 149,74 yens.

“La résilience relative de la croissance américaine et (a) le caractère belliciste de la Fed sont des facteurs qui continuent de soutenir le dollar jusqu’à ce que les données américaines commencent à montrer des signes plus importants de ralentissement”, a déclaré Christopher Wong, stratège devises de l’OCBC.

Des enquêtes mitigées sur les usines chinoises et l’attente d’un maintien des taux d’intérêt lors des réunions des banques centrales dans les prochains jours ont maintenu la pression sur les dollars australien et néo-zélandais.

L’aussie a chuté de 0,5% à 0,6400 $ et le kiwi a glissé de 0,2% à 0,5986 $. L’euro était un peu plus faible à 1,0535 $, tout comme la livre sterling à 1,2161 $.

Le pétrole brut s’est stabilisé après des chutes en fin de semaine

Les contrats à terme sur le brut Brent de décembre ont augmenté de 27 cents, ou 0,3%, à 92,50 $ le baril. Les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate américain ont gagné 20 cents, ou 0,1%, à 90,99 $ le baril. L’or était en baisse de 0,3% à 1 841 $ l’once.

Source: https://buystocks.co.uk/news/new-quarter-same-struggles-for-stocks-bonds-and-yen/