Nvidia a été désignée comme la meilleure action de « rebond » alors que Wall Street estime que la récente baisse est exagérée.
L’action Nvidia (NVDA) a augmenté jusqu’à 5 % lundi, menant une hausse des actions technologiques alors que Wall Street continue de débattre de la question de savoir si la récente crise du secteur des semi-conducteurs est allée trop loin.
Le lundi, L’analyste de Bank of America, Vivek Arya, a noté que Nvidia est l’un des meilleurs choix de « rebond » de l’entreprise dans le cadre de ce qu’il s’attend à être un retour des semi-conducteurs d’ici la fin 2024.
« Notre scénario de base reste celui d’un [semiconductor] rebond probable au quatrième trimestre, à mesure que les vents contraires saisonniers se dissipent », a écrit Arya dans une note adressée à ses clients.
Arya a noté que Broadcom (AVGO) et KLA Corporation (KLAC) pourraient également bénéficier d’un rebond car ils sont les « fournisseurs les plus rentables sur leurs marchés finaux respectifs », en plus de Nvidia.
L’indice PHLX Semiconductor (^SOX) a chuté de près de 18 % au cours du dernier mois, tandis que l’action Nvidia a chuté de plus de 15 % sur la même période. Le secteur a été emporté par une rotation des acteurs du marché qui se sont détournés des technologies à grande capitalisation.
Arya estime que la volatilité devrait se poursuivre jusqu’à la prochaine publication des résultats de Nvidia, le 28 août, et jusqu’en septembre, qui est historiquement le pire mois de l’année pour les actions du secteur des semi-conducteurs. Arya a noté que la tendance actuelle à la hausse des actions du secteur des semi-conducteurs n’est en cours que depuis quatre trimestres, alors que les précédentes ont généralement duré près de dix trimestres.
Les actions de Nvidia, en particulier, sont sous pression en raison des inquiétudes croissantes concernant la distribution de sa puce Blackwell. La semaine dernière, The Information a rapporté que les prochaines puces d’IA de nouvelle génération de Nvidia seraient retardées de trois mois, ce qui pourrait avoir un impact sur de gros clients comme Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) et Meta (META).
Nvidia a ensuite publié un communiqué affirmant que la production de sa prochaine génération de puces Blackwell « est en bonne voie pour s’accélérer » au cours du second semestre de l’année. Et les analystes de Wall Street pensent que le problème sera résolu.
« S’il s’agit vraiment d’un problème d’offre ou de calendrier, je pense que la plupart des investisseurs sont prêts à y faire attention », a déclaré à Yahoo Finance John Vinh, analyste en recherche sur les actions chez KeyBanc Capital Markets. « S’il s’agissait d’un problème de demande, je pense que nous aurions d’autres problèmes avec Nvidia. Mais de notre point de vue, nous pensons qu’ils vont battre et augmenter [earnings guidance]. Nous ne pensons pas que la demande à court terme sera un problème du tout. »
L’analyste d’UBS Timothy Arcuri a maintenu sa recommandation d’achat sur l’action et un objectif de cours de 150 $ dans une note aux clients lundi, tout en faisant remarquer qu’il pense que les expéditions de volumes de clients de Blackwell sont probablement retardées de quatre à six semaines « au maximum ».
« Les premiers clients potentiels devraient avoir leurs premières instances Blackwell opérationnelles d’ici avril 2025 », a écrit Arcuri. « Les laboratoires d’IA continuent d’augmenter et de prolonger leurs engagements en matière d’instances et les entreprises connaissent une croissance rapide en proportion de la demande, deux indicateurs haussiers. »
En outre, Arcuri a fait valoir que le marché pourrait sous-estimer la croissance future des bénéfices de Nvidia. Pour l’instant, Arcuri pense que le marché anticipe actuellement un pic de croissance des bénéfices pour Nvidia en 2025. Mais Arcuri a fait valoir que 2026 « semble plus susceptible d’être à nouveau en hausse compte tenu de nos discussions avec les clients ».