Le groupe sud-coréen Samsung Electronics a annoncé mardi un bénéfice d’exploitation trimestriel meilleur que prévu, malgré une baisse de 77,6% par rapport à l’année dernière.
Bien qu’il s’agisse d’une baisse sur un an, le bénéfice d’exploitation du troisième trimestre a bondi de 262,6 % par rapport au deuxième trimestre, signalant que la surabondance de puces mémoire pourrait toucher son point le plus bas. Le bénéfice d’exploitation du premier trimestre a chuté de 85,15 % par rapport au quatrième trimestre 2022, tandis que le bénéfice d’exploitation du deuxième trimestre n’a connu qu’une amélioration de 4,68 % par rapport au premier trimestre.
Voici les résultats de Samsung du troisième trimestre par rapport aux estimations :
- Revenus : 67 400 milliards de won coréens (environ 50 milliards de dollars), contre 67 800 milliards de won coréens attendus par les analystes interrogés par LSEG.
- Bénéfice opérationnel : 2 430 milliards de won coréens, contre 2 300 milliards de won coréens attendus par les analystes du LSEG.
Le chiffre d’affaires de Samsung pour le trimestre se terminant en septembre a chuté de 12,2 % par rapport à l’année dernière, tandis que le bénéfice d’exploitation a chuté de 77,6 % au cours de la même période.
Plus tôt ce mois-ci, Samsung avait estimé que son chiffre d’affaires pour le troisième trimestre s’élèverait à 67 000 milliards de wons coréens et son bénéfice d’exploitation à 2 400 milliards de wons.
Le géant sud-coréen des puces électroniques est le plus grand fabricant de puces de mémoire vive dynamique au monde. Ses puces mémoire se trouvent dans les appareils grand public tels que les smartphones et les ordinateurs.
“Au quatrième trimestre, des incertitudes persistent concernant la reprise du marché entraînée par les guerres et les risques géopolitiques, le rebond progressif de la demande et les ajustements en cours des stocks des clients”, a déclaré Samsung lors de sa conférence téléphonique sur les résultats mardi.
“Néanmoins, nous observons les premiers signes d’une demande qui se stabilise et s’améliore progressivement, soutenue par le regain de confiance des consommateurs, la diminution de l’inflation et l’introduction de nouveaux produits par de grands clients, en particulier dans les segments PC et mobile”, a déclaré Samsung.
Concernant les perspectives de demande de mémoire, Samsung a déclaré s’attendre à une reprise de la demande au quatrième trimestre avec les promotions de fin d’année, les lancements de nouveaux produits par ses principaux clients ainsi qu’une forte demande pour l’IA générative.
Les grands modèles de langage tels que ChatGPT nécessitent de nombreuses puces mémoire hautes performances, qui permettent à ces modèles d’IA génératifs de mémoriser les détails des conversations passées et les préférences de l’utilisateur afin de générer des réponses de type humain.
Dans un communiqué de presse précédant la conférence téléphonique sur les résultats, Samsung a déclaré avoir « reçu de nombreuses demandes d’achat dans un contexte de plus en plus conscient du fait que l’industrie atteignait son plus bas niveau, suite aux réductions de production à l’échelle de l’industrie ». Il a ajouté qu’il continuait à accroître ses ventes de produits à nœuds avancés.
Ces produits de nœuds avancés incluent la mémoire vive dynamique synchrone DDR5 à double débit de données 5 et le stockage flash UFS4.0 pour l’ère 5G.
“Notre vision d’une reprise significative des bénéfices pour les prochains trimestres grâce à la mémoire est intacte, avec des réductions de production plus importantes à l’échelle de l’industrie, une amélioration progressive des tendances de la demande, ainsi qu’une amélioration du mix vers des produits à prix de vente moyen élevés tels que la DDR5”, a déclaré Goldman Sachs dans un rapport du 12 octobre.
La société d’investissement a maintenu une note « d’achat » avec un objectif de prix inchangé de 93 000 wons. Les actions Samsung étaient en baisse de 0,30% à 67 100 wons mardi matin.
Signes de guérison
Les volumes de ventes mondiales de smartphones ont chuté de 8 % sur un an au troisième trimestre 2023, le neuvième trimestre consécutif à enregistrer une baisse, selon Counterpoint Research. Cela s’explique en grande partie par la reprise plus lente que prévu de la demande des consommateurs.
Les fabricants de smartphones et d’ordinateurs étaient aux prises avec des stocks excédentaires de puces mémoire après avoir constitué des stocks pour répondre à la demande croissante d’appareils grand public pendant la pandémie. L’inflation a poussé les consommateurs à limiter leurs dépenses et à réduire leurs achats d’appareils grand public, ce qui a entraîné une baisse de la demande et des prix des puces mémoire.
Mais le marché a progressé de 2 % d’un trimestre à l’autre, soutenu par une performance positive en septembre, signalant une reprise du marché à venir.
“Nous nous attendons à ce que les bénéfices rebondissent par rapport au 4T23, compte tenu de l’amélioration supplémentaire du mix produits liée à l’expansion des ventes de mémoire à large bande passante 3 et à la hausse des prix de la mémoire”, a déclaré SK Kim, analyste chez Daiwa Capital Markets, dans une note du 3 octobre.
« Pour mémoire, nous supposons une réduction significative des pertes grâce à une nouvelle amélioration du mix produit et à une inversion de la dépréciation des stocks suite à la reprise des prix de la mémoire. Pour l’affichage, nous prévoyons une nouvelle amélioration des bénéfices grâce à l’augmentation de l’offre de panneaux OLED pour les modèles d’iPhone 15 », a déclaré Kim.
Poursuite de la dynamique attendue en 2024
Samsung a annoncé qu’il augmenterait ses ventes de produits à nœuds avancés pour répondre à la demande de puces hautes performances en matière d’IA générative.
“Nous répondrons activement à la demande d’IA générative en augmentant notre part des ventes HBM3 et HBM3E grâce à la plus grande capacité de production du secteur”, a déclaré Samsung mardi, faisant référence aux processeurs de mémoire de nouvelle génération dotés d’une mémoire à large bande passante.
Les médias locaux ont rapporté que Samsung devrait fournir des puces DRAM hautes performances et du HBM3 au concepteur de puces américain Nvidia . Les actions de Nvidia ont bondi de 187,54 % depuis le début de l’année grâce à la demande croissante pour ses puces IA.
Kim de Daiwa Capital a déclaré s’attendre à « des opportunités croissantes liées à la demande d’IA en 2024 » pour Samsung.
“En plus de fournir le HBM3 à Nvidia à partir du 4ème trimestre 2023 et d’étendre l’offre en 2024, nous prévoyons que Samsung Electronics fournira le HBM3P, ciblant les GPU IA de nouvelle génération à partir de la mi-2024”, a déclaré Kim dans une note du 3 octobre.
