SoFi Technologies Inc (NASDAQ: SOFI) a parcouru un long chemin depuis sa création en tant que plate-forme de prêts aux étudiants, et cette expansion dans de nouveaux domaines d’activité a porté ses fruits pour l’entreprise, même au milieu d’un moratoire sur les prêts aux étudiants.
Les actions de SoFi ont augmenté de 25 % mercredi matin et sont sur la bonne voie pour leur plus grand gain en pourcentage sur une journée depuis le 7 janvier 2021 après que la société a montré aux investisseurs les avantages de sa stratégie de diversification malgré un paysage plus faible pour certains de ses secteurs d’activité.
“Avec le moratoire sur les prêts étudiants toujours en cours et le marché du logement en difficulté, l’activité de prêts personnels de SOFI a été la béquille du segment des prêts”, a écrit l’analyste de Mizuho, Dan Dolev.
Il a noté que le taux de croissance de 91 % des prêts personnels de la société d’une année sur l’autre était certes inférieur au taux de 151 % que SoFi arborait au premier trimestre, mais néanmoins, la société a enregistré une croissance séquentielle supérieure à 20 % sur la métrique pour le deuxième. quart droit.
L’analyste de MoffettNathanson, Eugene Simuni, a également souligné les rendements de la diversification.
“Malgré la piètre performance de l’activité Student Loan (créations
étaient en baisse de 54 % en glissement annuel et en baisse de 60 % en séquentiel), SoFi a largement dépassé les attentes globales en matière de revenus et de bénéfices, car ses autres segments d’activité (en particulier la franchise de prêts personnels) ont continué de croître rapidement “, a-t-il écrit dans une note intitulée :” Pas de prêts étudiants, Aucun problème.”
L’analyste de Wedbush, David Chiaverini, a applaudi l’élan des dépôts de SoFi, alors que la société a enregistré plus de 100 millions de dollars d’entrées de dépôts hebdomadaires tout au long du trimestre et a terminé la période avec plus de 2,7 milliards de dollars de dépôts totaux.
Cette tendance a permis à SoFi “de réduire sa dépendance à l’égard des emprunts de gros à coût plus élevé”, a-t-il écrit, tout en maintenant une note de surperformance et un prix cible de 8 $ sur les actions.
John Hecht de Jefferies était également optimiste quant au nombre de dépôts. “Le financement supplémentaire des dépôts a profité à NIM [marge d’intérêt nette] et a fourni une sécurité compte tenu de l’incertitude macroéconomique et de la hausse des taux”, a-t-il écrit, tout en conservant sa note d’achat et son objectif de 10 $.
Cela ne veut pas dire que les analystes ne se sont pas retrouvés avec quelques questions issues du rapport. D’une part, Dolev a souligné que la société n’avait augmenté ses prévisions pour l’année complète de bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) que de 4 millions de dollars, bien qu’elle ait battu la mesure de 10 millions de dollars au dernier trimestre. Était-ce un cas de conservatisme ?
“De toute façon, le défi en 2H reste que pour la moitié arrière, SOFI devrait atteindre 39 millions de dollars en 3Q et 4Q”, a-t-il écrit. “Les investisseurs doivent se rappeler que la charte bancaire devrait générer une bien meilleure rentabilité au second semestre en raison d’un NIM plus élevé / de périodes de détention plus longues.”
Il évalue l’action comme un achat et a augmenté son objectif de cours d’un dollar à 8 $.
L’analyste de Keefe, Bruyette et Woods, Michael Perito, a déclaré que les dernières modifications apportées aux prévisions annuelles de SoFi semblaient principalement refléter les performances du deuxième trimestre plutôt que de nouvelles attentes pour le reste de l’année, et il a indiqué qu’il adoptait toujours une attitude plus prudente. position.
“Nos perspectives continuent d’être un peu conservatrices par rapport au consensus, en grande partie autour de notre hypothèse selon laquelle l’effet de levier / l’échelle des bénéfices dans le segment des services financiers et de la technologie pourrait prendre un peu plus de temps à se développer”, a-t-il écrit. “Bien que nous remarquions que l’élan de SOFI dans la banque devrait vraisemblablement être durable à court terme.”
Perito a une cote de performance du marché et un objectif de cours de 7 $ sur les actions SoFi.
Et Simuni a noté que le sort de l’allègement des prêts étudiants est toujours en surplomb, même si SoFi a été en mesure de gérer de bonnes performances globales en s’appuyant sur d’autres domaines de l’entreprise.
“[T]il ne fait aucun doute que l’incertitude entourant les actions du gouvernement fédéral en matière d’allégement des prêts étudiants reste un facteur de risque très important pour SoFi”, a-t-il écrit, bien qu’il pense que le risque que le gouvernement fédéral prenne des mesures plus permanentes pour réduire la dette étudiante est moins que ce qui pourrait être « généralement perçu ».
“Dans le scénario le plus probable, le programme d’annulation de prêt se concentrerait sur l’aide aux emprunteurs à faible revenu (par exemple, ceux qui gagnent moins de 150 000 dollars)”, a déclaré Simuni, mais SoFi s’adresse aux clients à revenu élevé avec une moyenne pondérée. revenu de 170 000 $.
Il a déclaré que la société était également en train d’élargir son activité de prêt aux étudiants au-delà du refinancement, avec des prêts à l’école.
“Nous surveillerons de près la résolution de la controverse sur les prêts étudiants au cours des six prochains mois et chercherons à ce que cette résolution serve de catalyseur positif pour l’action”, a écrit Simuni, tout en conservant une note de surperformance et un prix cible de 10 $ sur les actions.
