Les actions ont rebondi, prolongeant un rallye qui a déjà dépassé les 4 000 milliards de dollars cette année, dans l’espoir que les réductions de taux de la Réserve fédérale continueront à alimenter les bénéfices des entreprises américaines.
Le marché actions a rebondi après deux jours de recul, la progression du S&P 500 pour 2024 approchant les 10 %. L’indice de référence américain n’a enregistré des gains à deux chiffres que pendant deux trimestres consécutifs à cinq reprises depuis 1950, selon les données compilées par Bloomberg.
“Les actions ont augmenté au premier trimestre en prévision des réductions de premier ordre”, a déclaré Anthony Saglimbene chez Ameriprise. “Nous sommes probablement déjà entrés dans une période où la Réserve fédérale est désormais moins susceptible de surprendre le marché à partir de maintenant.”
Alors que les traders se préparaient pour l’indicateur d’inflation préféré de la Fed vendredi – lorsque les marchés seront fermés – ils ont analysé les dernières données économiques. La confiance des consommateurs américains est restée stable, les commandes de biens durables ont augmenté tandis que la croissance des prix de l’immobilier s’est accélérée au rythme le plus rapide depuis 2022.
Le S&P 500 s’est élevé à environ 5 230 points. Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) a mené les gains des mégacapitalisations, tandis qu’Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) a sous-performé alors que ses livraisons d’iPhone en Chine ont chuté. La startup Trump Media & Technology Group Corp. de l’ancien président Donald Trump a grimpé en flèche après avoir finalisé sa fusion avec Digital World Acquisition Corp.
Les rendements du Trésor à 10 ans ont augmenté d’un point de base à 4,26% avant une vente de 67 milliards de dollars de bons à cinq ans. Le dollar a vacillé.
Le S&P 500 est en passe d’enregistrer cinq mois consécutifs de gains de novembre à mars – un exploit qui n’a été accompli qu’une seule fois au cours de ce siècle, en 2013.
Cette configuration a historiquement soutenu une tendance haussière séculaire des actions américaines qui a duré au moins un an, selon Jeffrey Hirsch, rédacteur en chef du Stock Trader’s Almanac. Depuis 1950, lorsque l’indice de référence des actions a enregistré une hausse mensuelle consécutive de novembre à mars, le S&P 500 a augmenté les neuf mois restants de l’année dans les 11 cas, avec un gain moyen de 12 %, a-t-il ajouté.
“Je continue de considérer le marché boursier américain comme étant attrayant, techniquement parlant, et je ne pense pas qu’il y ait suffisamment de risque pour justifier une liquidation en ce moment”, a déclaré Mark Newton de Fundstrat Global Advisors. “Dans l’ensemble, il est probable que les prix reviennent à la hausse et augmentent jusqu’à fin mars, étant donné l’absence de signes de détérioration technique.”
Newton affirme qu’un rallye du S&P 500 à 5 350-5 400 est tout à fait possible jusqu’à la mi-avril – avant qu’une consolidation ne commence.
Pour que les actions justifient leur expansion des multiples au cours des derniers mois, les banques centrales mondiales doivent assouplir leur politique monétaire cette année et les entreprises doivent générer une croissance saine des bénéfices, selon Marko Kolanovic de JPMorgan Chase & Co.
“Dans l’ensemble, si les banques centrales se montrent plus conciliantes que prévu, mais sans que cela s’accompagne de déceptions en matière de croissance, les multiples actions actuels pourraient être défendus”, a-t-il écrit cette semaine. Si les bénéfices sont décevants et que les banques centrales se montrent plus restrictives, les multiples actions devront baisser, a-t-il ajouté.
Les clients institutionnels, particuliers et hedge funds de Bank of America Corp. étaient tous des vendeurs nets d’actions américaines au cours de la semaine terminée le 22 mars, tandis que les sociétés achetant leurs propres actions étaient les seuls acheteurs nets.
Alors que le grand débat se déroule sur la concentration ou l’ampleur du rallye du S&P 500 de cette année, des données soutiennent les deux arguments.
Après le début de l’année avec des gains concentrés sur les secteurs à forte composante technologique, la reprise s’est étendue à d’autres groupes comme les matières premières et les produits industriels. Cependant, si l’on examine la contribution aux rendements totaux, 60 % des gains de l’indicateur ont été générés par seulement six actions : Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA), Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), META plates-formes (NASDAQ: MVRS), Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), Eli Lilly & Co. et Broadcom Inc.
Source: https://buystocks.co.uk/news/wall-street-builds-on-4-trillion-us-stock-rally/
