Les actions de Nike Inc (NYSE: NKE) se sont effondrées après l’augmentation des stocks et le géant des vêtements de sport a été contraint d’appliquer des remises qui ont fait chuter les marges et nui à la rentabilité.
La hausse des coûts de fret, les démarques et les effets de change ont pesé sur la rentabilité du premier trimestre fiscal clos le 31 août, avec une marge brute de 44,3 % inférieure aux attentes de Wall Street. Les stocks nord-américains ont bondi de 65% et le géant de la chaussure a également revu à la baisse ses perspectives pour l’ensemble de l’année jeudi.
Les actions ont chuté de 8,9% dans les échanges avant commercialisation à New York, après avoir chuté de 43% cette année jusqu’à la clôture de jeudi. L’inquiétude concernant un manque de pouvoir sur les prix a pesé sur ses rivaux en Europe vendredi, les actions d’Adidas AG chutant jusqu’à 4,4 % et Puma SE jusqu’à 5,3 %.
“Nous prenons des mesures décisives pour éliminer les stocks excédentaires”, a déclaré le directeur financier de Nike, Matt Friend, lors d’un appel avec des analystes. Il a déclaré que cela devrait avoir “un impact transitoire sur les marges brutes de cet exercice”, mais a ajouté que “ce coût sera largement compensé par l’avantage de la compensation de la capacité du marché”.
Nike est la dernière entreprise à être aux prises avec un panorama économique de plus en plus complexe qui a commencé par des retards dans la chaîne d’approvisionnement et la congestion des ports. Au moment où les entreprises ont pu approvisionner les rayons des magasins, la demande a changé, car une inflation obstinément élevée érode le pouvoir d’achat de certains consommateurs. Dans le cas de Nike, les problèmes d’expédition ont provoqué une augmentation des marchandises hors saison. De plus, la hausse incessante du dollar a pesé sur les résultats des autres pays.
La société voit maintenant sa marge brute chuter de 200 à 250 points de base au cours de cet exercice, contre une prévision précédente selon laquelle la jauge de rentabilité serait stable ou diminuerait jusqu’à 50 points de base. L’érosion des marges devrait être particulièrement forte au deuxième trimestre de la société. Alors que les ventes sur l’ensemble de l’année devraient encore croître dans une fourchette basse à deux chiffres après ajustement pour la devise, l’expansion réelle est désormais observée dans une fourchette de chiffres bas à moyen.
Nike, en particulier, a eu du mal à résoudre les problèmes logistiques liés à la congestion des ports et aux embouteillages. L’inventaire global a augmenté de 44 % au cours du dernier trimestre par rapport à l’année précédente. La quantité de marchandises en transit a également augmenté, même si les dirigeants ont noté que les délais d’expédition s’amélioraient.
Résultats Chine
La Chine, qui a vu sa politique Covid Zero peser sur l’économie, représente un autre casse-tête. Nike a déclaré que les ventes avaient chuté de 16% dans sa région de la Grande Chine au cours du trimestre.
Malgré la volatilité de la demande, les dirigeants ont déclaré qu’ils considéraient toujours le pays comme un marché de croissance à long terme et se sont engagés à continuer à injecter des investissements dans la région.
Le chef de la direction, John Donahoe, a déclaré que les consommateurs chinois sortent des restrictions pandémiques avec un appétit de dépenser et que la société s’attend à ce que les résultats commencent à s’améliorer. Il a ajouté que la demande en Amérique du Nord est également robuste. Les ventes du premier trimestre dans la région d’origine de Nike ont dépassé les estimations des analystes.
Globalement, les ventes ont augmenté de 10 % sur une base neutre en devises au cours de la période. Le chiffre d’affaires total était de 12,7 milliards de dollars, supérieur à l’estimation moyenne des analystes de 12,3 milliards de dollars, mais ces ventes ont été moins rentables en raison des démarques. Le bénéfice par action a dépassé les attentes.
