Les banquiers qui conseillent les entreprises sur les introductions en bourse espèrent que la nouvelle année entraînera une reprise des introductions en bourse après que la Réserve fédérale américaine a signalé qu’elle pourrait commencer à inverser la hausse des taux d’intérêt la plus rapide depuis des décennies.
“Les marchés des introductions en bourse seront bien meilleurs en 2024 qu’ils ne l’étaient cette année, et mon instinct me dit que les volumes et le souffle d’accès progresseront au fil de l’année”, a déclaré Daniel Ludwig, responsable mondial des marchés de capitaux propres (ECM). ) chez Goldman Sachs.
Cet appel positif intervient après une année difficile pour les banquiers. Jusqu’à présent, cette année s’annonce comme la deuxième pire année pour les transactions ECM au cours de la dernière décennie après 2022, avec 532 milliards de dollars levés à ce jour, selon les données de Dealogic.
Pour les introductions en bourse, en particulier, 2023 a connu les niveaux d’activité les plus bas depuis 2016.
Certaines des sociétés cotées cette année ont vu le cours de leurs actions chuter sur le marché secondaire, notamment le fabricant de puces Arm Holdings et le fabricant de sandales Birkenstock.
Beaucoup de ces actions se négocient désormais au-dessus de leur prix d’émission, dans un contexte de reprise mondiale des actions alimentée par un consensus croissant selon lequel les taux d’intérêt ont atteint leur plafond.
“Il est clair que nous sommes, au pire, à une pause dans la hausse des taux d’intérêt et, au mieux, au début de ce qui pourrait être une baisse des taux d’intérêt”, a déclaré Stéphane Boujnah, PDG de la Bourse européenne. groupe Euronext. Cela inciterait les investisseurs à déplacer leurs actifs des obligations vers les actions, a-t-il déclaré.
Les prévisions positives de Ludwig de Goldman Sachs pour 2024 sont encore loin des périodes de boom de 2021. Cela dit, l’année à venir pourrait voir le groupe de mode basé à Singapour Shein entrer en bourse avec une valorisation pouvant atteindre 90 milliards de dollars, après avoir récemment déposé des documents. pour une introduction en bourse aux États-Unis.
Le groupe de rachat Permira se prépare à introduire en bourse Golden Goose, connu pour ses baskets de luxe en détresse, à Milan dans le cadre d’une opération qui pourrait rapporter environ 1 milliard d’euros (1,09 milliard de dollars), ont indiqué des sources.
Les négociateurs s’attendent à ce que les fonds de rachat soient une source essentielle d’activité dans les mois à venir, car ils sont sous pression pour restituer le capital aux investisseurs après l’une des années les plus lentes pour les sorties de capital-investissement depuis une décennie.
“Les conditions préalables sont réunies pour la réouverture des marchés d’introduction en bourse, et le capital-investissement possède d’importants actifs qui sont attrayants pour les investisseurs sur les marchés publics”, a déclaré Gareth McCartney, co-responsable mondial de l’ECM chez UBS.
Certains gestionnaires d’actifs envisagent d’entrer en bourse, comme leurs sociétés de portefeuille, dans le but de financer leur expansion et de permettre à leurs propriétaires de vendre leurs participations.
La société britannique CVC pourrait relancer ses projets de cotation après avoir reporté une introduction en bourse évoquée plus tôt ce trimestre, tandis que General Atlantic envisagerait une cotation aux États-Unis.
“Les scissions et scissions d’entreprises sont également une option pour l’année prochaine”, a déclaré Andreas Bernstorff, responsable de l’ECM chez BNP Paribas pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA).
Des conglomérats européens tels que Bayer, Renault, Sanofi et Vivendi devraient les rejoindre, qui ont annoncé leur intention d’explorer d’éventuelles scissions et scissions de leurs divisions commerciales.
Les banquiers ont averti que le marché devra connaître quelques introductions en bourse réussies au cours de la nouvelle année avant de pouvoir s’ouvrir à un groupe plus large de sociétés. L’élection présidentielle américaine pourrait également limiter la durée pendant laquelle les entreprises auront accès aux marchés de capitaux au second semestre 2024.
Pendant que le marché des introductions en bourse se redresse, les négociateurs espèrent continuer à percevoir des frais en organisant des ventes de participations et des augmentations de capital dans des sociétés déjà cotées en bourse.
“Les ventes à la baisse sur le marché secondaire ont été une caractéristique déterminante cette année et continueront de l’être l’année prochaine, bien que dans une moindre mesure étant donné le volume élevé de 2023”, a déclaré James Palmer, responsable de l’ECM EMEA chez Bank of America.
Ces derniers mois, les actionnaires ont vendu des participations de plusieurs milliards de dollars dans des sociétés telles que Heineken et le London Stock Exchange Group.
Les gouvernements ont également commencé à se débarrasser de leurs avoirs dans des banques sauvées lors de crises passées, notamment Monte dei Paschi et ABN Amro.
Les conseils d’administration des entreprises peuvent également se tourner vers les actions et les dettes convertibles comme alternative pour refinancer les échéances à venir de la dette, compte tenu des coûts d’emprunt plus élevés.
“Je pense que 2024 a le potentiel d’être très différent”, a déclaré Aloke Gupte, co-responsable de l’ECM international chez JPMorgan.
“Bien que la volatilité soit susceptible de persister, y a-t-il des raisons de croire que ’24 pourrait être meilleur que ’23 ? Oui, tout à fait.”
(1$ = 0,9142 euros)
Source: https://buystocks.co.uk/news/ipo-hopes-rise-for-new-year-after-feds-early-holiday-gift/
