Le marché boursier pourrait se préparer à de nouveaux records avant la fin de l’année alors que le marché baissier de 2022 est terminé, a déclaré Tom Lee de Fundstrat dans une note vendredi.
“Le plus gros point à retenir pour moi sur les événements de cette semaine? Une preuve convaincante et sans doute décisive que “le fond est dans” – le marché baissier de 2022 est terminé”, a-t-il déclaré.
La confiance de Lee découle du fait qu’entre une impression négative du PIB, une autre hausse des taux d’intérêt de 75 points de base de la part de la Fed et une plus grande volatilité du gaz naturel due au drame du pipeline russe Nord Stream, beaucoup de mauvaises nouvelles se sont produites cette semaine et pourtant le Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont réussi à organiser un rallye de 3 %.
“Lorsque les mauvaises nouvelles ne font pas chuter les marchés, il est temps pour les investisseurs d’évaluer”, a déclaré Lee.
Sur le front des bénéfices, malgré un dollar américain fort et une incertitude économique accrue, les entreprises annoncent des résultats meilleurs que prévu. Avec 52% du S&P 500 ayant déjà publié des bénéfices au deuxième trimestre, 73% ont dépassé les estimations de bénéfices d’une médiane de 7%.
Les bénéfices sont importants car, à long terme, c’est ce qui détermine les cours des actions.
Les résultats des géants de la technologie Alphabet, Microsoft, Amazon et Apple ont tous apaisé les inquiétudes des investisseurs concernant la résilience de leur croissance et leur capacité à gérer l’inflation, ce qui a contribué à générer des gains considérables dans le cours de leurs actions cette semaine.
Lee pense que l’économie a atteint le point pivot où les données entrantes seront nettement moins négatives et les vents favorables à la désinflation devraient se renforcer. Les matières premières, des métaux au pétrole en passant par les céréales, ont diminué ces dernières semaines, ce qui a déjà entraîné une baisse des prix pour les consommateurs.
Et si la Réserve fédérale continue de refléter les actions de 1982 du président de la Fed de l’époque, Paul Volcker, le marché boursier pourrait se redresser complètement et atteindre de nouveaux sommets au cours des quatre prochains mois, a déclaré Lee.
“Pendant la guerre de Volcker contre l’inflation, les actions ont atteint un creux en août 1982. C’est deux mois avant que Volcker n’abandonne les mesures “anti-inflation”. Plus important encore, les actions ont récupéré la totalité de la perte de marché baissier de 36 mois en 4 mois”, a-t-il expliqué.
Powell pourrait également être sur le point d’abandonner prochainement certaines mesures anti-inflationnistes, car il a laissé entendre lors de la réunion de mercredi que la Fed dépendrait davantage des données dans ses décisions de hausse des taux et a refusé de fournir des orientations pour la réunion de septembre de la Fed. Si les forces désinflationnistes s’installent, comme Lee s’y attend, cela pourrait amener Powell à abandonner la politique de resserrement actuelle de la Fed et à suspendre les hausses de taux.
“En 2022, cela signifie que les actions pourraient atteindre de nouveaux sommets avant YE. C’est pourquoi nous pensons que [the] S&P 500 pourrait être au-dessus de 4 800 avant la fin de l’année “, a déclaré Lee, représentant un potentiel de hausse de 16% par rapport à la clôture de vendredi.
