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Elon Musk achète des actions Twitter : quelle signification?

Dan Ashmore, CFA

  • Twitter a pris un retard considérable sur le marché boursier depuis son introduction en bourse en 2013
  • Ne sous-estimez pas la puissance des prouesses marketing d'Elon Musk
  • Musk fait-il de l'action Twitter un achat ?

En ce qui me concerne, le fait que nous vivons dans une simulation a été confirmé hier quand Elon Musk a pris une participation de 9,5 % dans Twitter Inc.

Désormais leur plus grand actionnaire unique, l'action Twitter a bondi de 27 % – sa plus forte hausse intrajournalière depuis son introduction en bourse en 2013. Bien sûr, nous aurions dû le voir venir :

https://twitter.com/elonmusk/status/1507259709224632344?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1507259709224632344%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3Awww.%2F%2Fnews.com 2Farticles%2F2022-04-04%2Fmusk-takes-9-2-stake-in-twitter-after-questioning-platform

Musk a tweeté (comme il a l'habitude de le faire) le sondage ci-dessus depuis son compte la semaine dernière, avertissant que « les conséquences de ce sondage seront importantes. Veuillez voter avec prudence ». Il ne bluffait pas.

Près de 2,1 millions de personnes ont voté dans le sondage (un peu moins que les 2,2 millions qui ont voté aux élections générales de mon pays). Voyant 70 % voter "Non", il a répondu en faisant un chèque de 2,89 milliards de dollars et en achetant 9,2 % de l'entreprise (ce mouvement a déjà probablement augmenté sa richesse de 1 milliard de dollars – pas mal pour une journée de travail).

Roi du Troll

Rétrospectivement, les indices étaient là. Musk a tweeté la semaine dernière que « étant donné que Twitter sert de facto de place publique de la ville, le non-respect des principes de la liberté d'expression sape fondamentalement la démocratie. Qu'est-ce qui devrait être fait?"

Comme si cela ne suffisait pas, il a littéralement dit qu'il envisageait de créer sa propre entreprise de médias sociaux. Et nous n'avions toujours pas anticipé le déménagement.

https://twitter.com/elonmusk/status/1507907130124222471?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1507907130124222471%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%2Fwww. 2F03%2F28%2Felon-musk-dit-qu'il-envisage-de-construire-une-nouvelle-plateforme-de-medias-sociaux.html

Mais quand les nouvelles ont suivi l'achat de Musk affirmant que la participation du milliardaire était simplement "passive", j'ai dû sourire. Musk est un investisseur aussi passif que Will Smith est un participant passif aux récompenses.

Lorsque Twitter a rejeté de manière controversée Donald Trump de la plate-forme en janvier 2021, Musk a bien sûr donné son avis :

Dites-moi, vous pensiez que ce type ne serait qu'un actionnaire passif ? Musk n'est pas capable de faire quoi que ce soit de passif – c'est ce qui fait de lui l'un des esprits les plus intéressants, brillants et controversés au monde aujourd'hui. Jetez un coup d'œil à quelques éléments de son CV :

  • la création de PayPal
  • A fait atteindre à une crypto-monnaie lancée comme une blague pour atteindre une capitalisation boursière de 89 milliards de dollars
  • Sa condamnation à une amende de 40 millions de dollars après avoir affirmé qu'il priverait Tesla d'un montant digne de 420 dollars par action

Et, n'oubliez pas la fois où il a répondu à un tweet baissier de Tesla avec un simple emoji d'aubergine (que la plupart interprétaient comme quelque chose "d'autre" qu'une aubergine…).

https://twitter.com/elonmusk/status/1364128031434887170?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1364128031434887170%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Fbeat2F%2ndv%2Fbeat2F.com 2Felon-musk-répond-à-un-tweet-critique-avec-un-seul-emoji-l-aubergine-2377712

Mais qu'est-ce que tout ce chaos signifie pour le cours de l'action de Twitter à l'avenir ?

Sous-performance

Twitter a nettement sous-performé au cours des dernières années. J'ai tracé le cours de l'action de Twitter depuis son introduction en bourse fin 2013 par rapport au S&P 500 ci-dessous pour le montrer. Alerte spoiler : si vous êtes un investisseur sur Twitter, ce n'est pas un joli graphique.

Données via Yahoo Finance

Les problèmes persistants de la société dans la lutte contre les faux comptes et les comptes offensants – les efforts pour lutter contre cela il y a trois ans leur ont fait perdre 1 million d'utilisateurs et réduire de 20% le cours de leurs actions – ainsi que des questions sur la voie de la monétisation et un ralentissement de la croissance des utilisateurs ( en particulier aux États-Unis) ont été parmi les principaux moteurs de la baisse des performances.

Personnellement, je suis amoureux de l'application Twitter – en tant que journaliste, j'en ai simplement besoin pour faire mon travail. J'aime le contrôle sur ce que je vois (bien qu'il puisse y avoir des inconvénients à tomber dans des chambres d'écho à focalisation étroite, certes), et les différentes listes que je peux utiliser pour séparer mes intérêts. Il est essentiel en tant que source d'information, et il peut être une ressource éducative vitale lorsqu'il est utilisé correctement. Après mon application de football fantastique (je vise le top 100 000 cette année !), c'est l'application la plus utilisée sur mon téléphone.

Cela dit, cependant, je m'inquiète depuis longtemps de son avenir à long terme et je n'aurais jamais réfléchi une seule seconde à ajouter le titre à mon portefeuille.

Renaissance

Mais les choses sont différentes maintenant. Le marché semble à l'aise avec la place de Twitter en tant qu'agrégateur de nouvelles ; l'exemple multiplateforme de Meta n'est plus vraiment considéré comme un rival ou un objectif.

Twitter Blue est un développement vitalement haussier – un service basé sur un abonnement qui est encore en version bêta et qui n'existe que dans certains pays, mais qui établit finalement une feuille de route vers une monétisation significative. Un flux de revenus supplémentaire (et constant) au-delà de la base publicitaire était attendu depuis longtemps – et c'est ce que Twitter Blue peut offrir. Les fonctionnalités proposées incluent une fenêtre temporelle pour annuler les tweets avant leur mise en ligne, une expérience de lecture plus propre, des options de personnalisation des applications et la vérification NFT, entre autres. Et à 3,50 $ par mois, c'est certes une faible charge, mais cela peut sans aucun doute être augmenté à l'avenir.

Les choses semblaient donc plus roses avant même l'achat de Musk et la pop de 27%. Le PDG excentrique de Tesla est peut-être très ridiculisé, mais il sait comment apporter de la valeur aux actionnaires, c'est une chose pour laquelle vous ne pouvez pas le critiquer. De plus, les deux pouces de Musk ont été la source de certaines des meilleures publicités en Amérique au cours des dernières années, car son compte Twitter renégat a à peine passé une journée hors des premières pages.

https://twitter.com/elonmusk/status/957441956874919936?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E957441956874919936%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_atwring=https%3A%2F%2. tweets-de-elon-musk-qui-nous-ont-certainement-fait-rire

Musk a généré 10 millions de dollars en vendant 20 000 lance-flammes via sa Boring Company, malgré les avertissements du ministère de l'Intérieur et des politiciens de l'USN

L'impact marketing que l'achat de Musk aura à lui seul, sans parler du fait qu'il est maintenant membre du conseil d'administration, vaut des millions et des millions de chèques publicitaires. Musk se soucie clairement de Twitter, et qu'il s'agisse d'un projet pour animaux de compagnie ou qu'il se sente vraiment obligé d'aider la race humaine en nettoyant cette plate-forme de communication et en traitant de tous les problèmes liés à la liberté d'expression, j'ai tendance à penser que ce sera une évolution positive dans l'ensemble pour le stock.

Finances

Après la montée en flèche de l'achat de Musk, Twitter se négocie à 51,35 $, ce qui se traduit par une capitalisation boursière de 32,6 milliards de dollars. Avec des estimations de bénéfices des analystes pour 2022 à 0,82 $ BPA, cela génère un ratio P / E élevé de 62,6 – contrastant avec un P / E de 21,9.

Son ratio valeur d'entreprise / chiffre d'affaires se situe à 6,25, ce qui correspond plus ou moins à l'endroit où il s'est négocié historiquement. Mais comme indiqué précédemment, ses perspectives semblent beaucoup plus optimistes maintenant, même avant cette nouvelle de Musk. Ainsi, alors que je me moquais d'un tel ratio EV / revenus jusqu'à l'année dernière, 6,25 semble maintenant juste.

Alors, est-ce que Musk en fait maintenant un achat ?

La nouvelle de Musk est une bonne nouvelle pour le titre. Je ne suis pas d'accord avec la rhétorique selon laquelle il est un fou déséquilibré – bien sûr, il aime jouer avec Dogecoin et les mèmes et peut parfois être irritable – mais c'est un individu effroyablement intelligent et prospère qui sait comment générer des retours pour les actionnaires , et cela ne devrait-il pas être tout ce qui compte, en tant qu'investisseur potentiel ?

Pour moi, Musk est unique en son genre et je pense que ses bouffonneries éclipsent parfois les choses formidables qu'il s'efforce de faire pour l'humanité. Il dirige une entreprise spatiale visant à envoyer des gens sur Mars – pour ce qu'il croit être le bien de notre espèce – et dirige également une entreprise de voitures électriques au succès stupéfiant à un moment où nous détruisons tous cette belle planète à un rythme terrifiant. Mais tout ce dont les gens semblent se soucier, c'est de savoir comment il tweete de manière irresponsable sur la crypto, ou comment il est un chercheur d'attention. Les deux peuvent être vrais, mais qui s'en soucie?

https://twitter.com/elonmusk/status/957494364028071936?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E957494364028071936%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2. tweets-de-elon-musk-qui-nous-ont-certainement-fait-rire

Détestez-le ou aimez-le, le monde serait un endroit plus terne sans Elon

Donc pour Twitter, gagner la cheville ouvrière de Tesla et SpaceX ne peut être qu'une bonne chose pour moi. C'est un titre qui a stagné pendant des années avant de finalement sembler s'éveiller à l'ère moderne avec ses initiatives récentes, et maintenant il a gagné un milliardaire qui se trouve être son plus grand fan.

Cela dit, cependant, je vais m'arrêter juste avant de déclarer qu'il s'agit d'un achat. Pour moi, c'est toujours un Hold, mais je suis beaucoup plus optimiste quant à sa direction. Donc non, ce n'est pas tout à fait le moment pour moi d'acheter mon premier stock sur Twitter, mais je surveillerai de près les développements.

De toute façon, ça va être amusant à regarder.

Et que diriez-vous de ce bouton d'édition, hein Elon?