Les actions américaines chutent jeudi après qu’un cocktail décourageant de données suggère que la croissance de l’économie s’essouffle et que l’inflation reste obstinément élevée. Une forte baisse de Meta Platforms, l’une des actions les plus influentes de Wall Street, a également fait baisser le marché.
Le S&P 500 était en baisse de 1,3% à la mi-journée, effaçant la majeure partie de ce qui avait été jusqu’à présent une semaine très gagnante. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 603 points, ou 1,6 %, à 11 h 25, heure de l’Est, et l’indice composite du Nasdaq était en baisse de 1,7 %.
Meta Platforms, la société mère de Facebook et Instagram, a chuté de 13,4% même si elle a déclaré pour le dernier trimestre un bénéfice meilleur que prévu par les analystes. Les investisseurs se sont plutôt concentrés sur les gros investissements dans l’intelligence artificielle que Meta s’était engagé à réaliser. L’IA a créé une frénésie à Wall Street, mais Meta augmente ses dépenses en donnant également une fourchette de prévisions pour les revenus à venir dont le point médian est tombé en dessous des attentes des analystes.
Les attentes étaient très élevées pour Meta, ainsi que pour les autres actions des « Magnificent Seven » qui ont généré la plupart des rendements du marché boursier l’année dernière. Ils doivent placer la barre haute pour justifier le cours élevé de leurs actions.
L’ensemble du marché boursier américain a ressenti la pression d’une nouvelle hausse des rendements du Trésor suite aux données décevantes sur l’économie américaine. Le rapport s’attaque directement à l’une des principales convictions qui ont propulsé le S&P 500 vers de multiples records cette année : l’économie peut éviter une profonde récession et soutenir de solides bénéfices pour les entreprises, même si une inflation élevée met du temps à être totalement maîtrisée.
C’est ce que Wall Street appelle un scénario d’« atterrissage en douceur », et les attentes ont augmenté récemment, même pour un « atterrissage sans atterrissage », où l’économie éviterait complètement une récession.
Mais le rapport de jeudi suggère que la croissance de l’économie américaine a ralenti au cours des trois premiers mois de 2024, pour atteindre un taux annuel de 1,6 %, contre 3,4 % fin 2023.
C’était plus faible que prévu et aurait été décevant en soi. Pire encore pour les marchés financiers, le rapport indique également que l’inflation a été plus élevée au cours des trois mois que ne le prévoyaient les économistes. Cela pourrait lier les mains de la Réserve fédérale, qui normalement stimule les économies au ralenti en réduisant les taux d’intérêt.
Les données économiques de jeudi seront probablement révisées à plusieurs reprises à mesure que le gouvernement américain peaufinera les chiffres. Mais la croissance plus faible que prévu et l’inflation plus élevée que prévu sont “un peu une gifle pour ceux qui espèrent un scénario” sans atterrissage “”, a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.
“Les choses peuvent beaucoup changer d’un trimestre à l’autre, il est donc trop tôt pour dire que la Fed a échoué, mais cela n’aide pas leur cause.”
Les rendements du Trésor ont grimpé immédiatement après la publication du rapport économique alors que les traders ont réduit leurs paris sur une baisse des taux cette année par la Réserve fédérale.
Le rendement du Trésor à 10 ans a bondi à 4,70 %, contre 4,66 % juste avant la publication du rapport et contre 4,65 % mercredi soir. Le rendement du Trésor à deux ans, qui suit de plus près les attentes de la Fed, est revenu à la limite des 5 %, contre 4,93 % mercredi soir.
Les traders parient désormais largement sur la possibilité d’une ou peut-être deux réductions des taux d’intérêt par la Fed cette année, le cas échéant, selon les données du groupe CME. Ils en prévoyaient six ou plus au début de l’année après que l’inflation se soit considérablement refroidie jusqu’à la fin de 2023. Une série de rapports cette année montrant que l’inflation restait plus élevée que prévu a anéanti ces attentes.
De hauts responsables de la Fed eux-mêmes ont déclaré récemment qu’ils pourraient maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé pendant un certain temps avant d’être pleinement convaincus que l’inflation se dirigeait vers leur objectif. La Fed a maintenu son taux d’intérêt principal au plus haut niveau depuis 2001. Des taux d’intérêt élevés ralentissent l’économie dans son ensemble et nuisent aux prix des investissements.
Alors que les taux d’intérêt semblent rester élevés pendant un certain temps, les entreprises sont soumises à une pression accrue pour qu’elles réalisent des bénéfices plus importants.
Southwest Airlines a chuté de 8,8% après que le transporteur ait annoncé des résultats pour le premier trimestre pires que ceux attendus par les analystes. Le PDG Robert Jordan a déclaré que la compagnie aérienne réagissait rapidement “pour remédier à nos sous-performances financières” et faire face aux retards de livraison des nouveaux avions de Boeing . Il limitera les embauches, offrira des congés volontaires aux employés et cessera de desservir quatre aéroports.
Textron a chuté de 10,9% après que le fabricant d’hélicoptères Bell et d’avions Cessna ait annoncé des bénéfices et des revenus inférieurs aux prévisions. Caterpillar a chuté de 6,7% malgré un bénéfice plus élevé que prévu. Son chiffre d’affaires pour le dernier trimestre n’a pas répondu aux attentes des analystes.
IBM a chuté de 8,9% même s’il a également annoncé un bénéfice plus élevé que prévu. Ses revenus n’ont pas non plus répondu aux prévisions des analystes, puisqu’il a annoncé l’achat de HashiCorp dans le cadre d’un accord valorisant la société d’automatisation des infrastructures multi-cloud à 6,4 milliards de dollars.
Carrier Global a été l’un des rares titres à augmenter. Il a bondi de 6,7% après avoir annoncé des bénéfices plus élevés que prévu après avoir généré plus de bénéfice d’exploitation pour chaque dollar de chiffre d’affaires. Seule une action sur cinq du S&P 500 était en hausse.
Sur les marchés boursiers étrangers, l’indice Nikkei 225 japonais a glissé de 2,2% alors que les investisseurs attendent de savoir si la Banque du Japon prendra des mesures pour soutenir la chute du yen.
Les indices étaient mitigés ailleurs en Asie et en Europe.
