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Comment acheter des actions Frontline (FRO) en France 2022.

Frontline (FRO)
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Auteur: Mircea Vasiu Actualisé: May 25, 2022

Frontline est une société basée aux Bermudes qui opère dans l'industrie du pétrole, du stockage du gaz et du transport. Par ailleurs, Frontline exploite des bateaux-citernes et des produits pétroliers, et affrète, achète et vend des navires. La pandémie de COVID-19 a entraîné des perturbations massives de la demande de pétrole alors que l'économie mondiale entrait en récession.

L'industrie du transport pétrolier a directement souffert de l'accumulation des stocks de pétrole et de la chute drastique de la demande. De nombreuses sociétés de transport pétrolier n'ont pas survécu, mais Frontline y est parvenue. En décembre 2020, elle exploite une flotte de 68 navires. Alors que les économies mondiales se remettent de la crise de la pandémie, la demande de pétrole est de retour, tout comme le volume de pétrole transporté.

Cet article est un guide d'achat des actions de Frontline pour profiter de la reprise économique mondiale et bénéficier du retournement des marchés de l'énergie. Nous nous pencherons sur l'analyse fondamentale et sur d'autres facteurs propres à la société et au secteur, afin que vous puissiez acheter des actions Frontline en toute confiance.

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Tout ce que vous devez savoir sur Frontline

Nous allons commencer par analyser l'histoire de la société et la façon dont elle gagne de l'argent, sa stratégie et la performance du cours de l'action Frontline ces dernières années.

Histoire de première ligne

Frontline fut fondée en 1985 en Suède et en 1996, Hemen Holding Limited devint l'actionnaire majoritaire. Hemen est indirectement contrôlée par John Fredriksen et a soutenu la décision de déplacer le siège social de la Suède aux Bermudes en 1997. Les actions de la société ont commencé à être échangées à la Bourse de New York en août 2001, et depuis lors, elle a versé des dividendes substantiels aux actionnaires.

Entre-temps, la flotte de la société s'est considérablement développée. Frontline s'engage dans le transport de pétrole brut et de ses produits pétroliers raffinés connexes et opère sur les marchés du spot et de l'affrètement à temps.

Quelle est la stratégie de Frontline ?

Frontline se penche sur les opportunités d'affrètement et cherche à les optimiser du mieux qu'elle peut. La société essaie d'avoir une couverture fixe des revenus d'affrètement pour la flotte, et si elle ne peut pas le faire pour l'ensemble des navires, elle essaie de faire du trading pour le reste de la flotte sur le marché spot.

La taille de la flotte est importante dans l'industrie des pétroliers, qui est très cyclique. Elle aide à négocier les conditions avec les clients et les affréteurs et permet à la société d'obtenir des conditions compétitives auprès des fournisseurs ou des constructeurs de navires.

Frontline s'efforce d'obtenir des coûts d'exploitation compétitifs grâce à une utilisation intensive de ses navires. Des conditions de financement favorables sont également essentielles à la performance financière de la société, tout comme l'externalisation de la gestion technique et de la gestion des équipages.

Comment Frontline gagne-t-elle de l'argent ?

Frontline transporte du pétrole et des produits raffinés. Ses clients sont les grandes compagnies pétrolières ainsi que les sociétés de trading de pétrole.

Elle exploite des VLCC (Very Large Crude Carriers) sur le marché des pétroliers, parmi d'autres types de transporteurs, tels que les Suezmax, Aframax ou LR2. Frontline opère sur un marché très fragmenté et concurrentiel, composé de deux principaux types d'opérateurs : les flottes des grandes compagnies pétrolières et les flottes des armateurs indépendants.

Comment Frontline s'est-elle comportée ces dernières années ?

Le cours de l'action de Frontline a connu de fortes fluctuations au cours des cinq dernières années, atteignant aussi bien 13 $ que 4 $. La pandémie de COVID-19 et la chute subséquente du prix du pétrole en territoire négatif ont mis le marché des pétroliers au point mort.

Le cours de l'action a été divisé par plus de deux dans les mois qui ont suivi avril 2020, mais les planchers de 2018 dans la région de 4 $ se sont maintenus. Ceux qui étaient prêts à acheter des actions Frontline au milieu de la pandémie de 2020 ont vu le cours de l'action augmenter considérablement depuis.


Analyse fondamentale de Frontline

Le reste de cet article est consacré à l'analyse fondamentale de la société. Les traders utilisent l'analyse fondamentale pour déterminer si le cours de l'action est surévalué ou non et s'il reflète la valeur intrinsèque de la société. Nous allons nous pencher sur le chiffre d'affaires, le bénéfice par action, le ratio C/B, le rendement des dividendes et la position de trésorerie de Frontline.

Revenus de Frontline

Le chiffre d'affaires est la première ligne du compte de pertes et profits et indique la somme d'argent que l'entreprise tire de la vente de ses biens et services. L'augmentation des revenus témoigne de la capacité de la société à élargir sa gamme de produits ou à toucher davantage de clients en se développant sur d'autres marchés. Des revenus en baisse dénotent une action en déclin sur le marché, une concurrence accrue ou simplement un modèle d'entreprise incapable de se développer.

Les revenus peuvent être affectés par des facteurs exogènes, indépendants des actions de la société. L'industrie des pétroliers est l'une de ces industries où les variations du prix du pétrole entraînent de grandes fluctuations dans les revenus déclarés.

Frontline a réalisé des revenus d'exploitation totaux de 1,221 milliard USD en 2020 et de 364 millions USD au cours des deux premiers trimestres de 2021. À mesure que les prix du pétrole se redressent par rapport aux creux de 2020, l'industrie des pétroliers devrait également se redresser, ce qui entraînera une amélioration des revenus dans les trimestres et les années à venir.

Bénéfice par action de Frontline

Le bénéfice par action ou BPA est une autre mesure fondamentale sur laquelle se penchent les investisseurs. Il indique la rentabilité de la société pour une seule action, le cas échéant, et plus le chiffre est élevé, mieux c'est.

Le BPA est présenté sous deux formes - de base et dilué. Le BPA de base est calculé en déduisant les dividendes privilégiés du revenu net, puis en divisant le résultat par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation pendant l'année.

Frontline a déclaré un BPA de 2,11 $ pour l'exercice 2020, mais a ensuite peiné en 2021 pour trouver le chemin de la rentabilité. Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2021, Frontline a déclaré une perte de - 0,13 $ par action.

Ratio C/B de Frontline

Le ratio cours/bénéfice ou ratio C/B indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour 1 USD de bénéfices annuels réalisés par la société. En fait, il est calculé en divisant le cours actuel de l'action par le BPA et plus le chiffre est élevé, plus la société est peu attrayante. En d'autres termes, le ratio C/B indique dans combien d'années les investisseurs récupéreront leur argent si les bénéfices annuels de la société restent inchangés.

Les mauvaises performances de Frontline pendant la pandémie de COVID-19 ont fait monter en flèche le ratio C/B. On estime que pour 2021, le ratio C/B sera de 142,88, mais qu'il devrait ensuite se "normaliser" dans les années à venir, pour atteindre 2,95 en 2024.

Rendement des dividendes de Frontline

Frontline avait l'habitude de verser un dividende à ses actionnaires, mais elle ne le fait plus. Une fois de plus, l'évolution du marché pétrolier pendant la pandémie a gravement affecté la rentabilité de la société et la direction a décidé de ne pas verser de dividende.

Étant donné la longue histoire des paiements de dividendes, cette politique reprendra probablement à l'avenir, une fois que l'industrie des pétroliers se sera stabilisée. Étant donné que Frontline ne verse pas de dividende à l'heure où nous écrivons ces lignes, nous ne pouvons pas calculer son rendement en dividendes.

Flux de trésorerie de Frontline

La trésorerie d'une société en dit long sur sa capacité à faire face aux problèmes de liquidité et de solvabilité à court et à long terme. Plus la position de trésorerie est élevée, mieux c'est, mais il y a des coûts de revient associés à la trésorerie qui reste inactive et n'est pas investie. C'est pourquoi les sociétés qui disposent de liquidités excédentaires les investissent dans divers instruments financiers, tels que des titres négociables ou des obligations à long terme.

Le tableau des flux de trésorerie d'une société montre les mouvements de trésorerie provenant des investissements, de l'exploitation et du financement, mais une mesure importante sur laquelle les investisseurs aiment se concentrer est le flux de liquidités disponibles. Il s'agit de la somme d'argent qui reste après que l'entreprise a couvert tous les coûts de son fonctionnement.

La situation des liquidités disponibles de Frontline devrait s'améliorer dans les années à venir et atteindre 684 millions de dollars d'ici 2024.

Pourquoi acheter des actions de Frontline ?

Voici quelques raisons à prendre en considération qui pourraient vous convaincre d'acheter des actions Frontline en toute confiance.

  • Flotte importante et moderne, avec de nombreux VLCC. Les VLCC sont capables de traverser le canal de Suez en Égypte ;
  • Forte demande de pétrole alors que les économies mondiales se redressent après le choc du COVID-19 ;
  • Améliorations des perspectives économiques mondiales ;
  • Le pétrole transporté est revenu aux niveaux de 2019.


Conseil d'expert sur l'achat d'actions de Frontline

Frontline transforme sa flotte et investit massivement dans les ECO VLCC. En juin 2021, elle a conclu un accord pour acheter deux ECO VLCC de dernière génération construits en 2019 auprès du chantier naval HHI en Corée du Sud. Prévus pour être livrés au quatrième trimestre de 2021, les deux VLCC permettront de contribuer à la rentabilité de la société, car ils constituent des options attrayantes pour les clients contraints de passer au "vert" en raison des critères ESG.
- Mircea Vasiu

Éléments à considérer avant d'acheter des actions Frontline

Avant d'investir, vous voudrez peut-être réfléchir aux points suivants.

Comprendre l'entreprise

Tout commence par une bonne compréhension de la société, de la façon dont elle gagne de l'argent et de sa situation financière. En tant qu'investisseur, vous voudrez probablement vérifier les tendances du secteur, les prévisions pour les années à venir, les directives prospectives de la direction, etc. Plus vous en savez sur la société, plus vous êtes sûr de vouloir investir.

Comprendre les bases de l'investissement

Investir nécessite une certaine connaissance des concepts de base, tels que la manière de passer un ordre auprès de votre courtier, les types d'ordres disponibles, ou la manière d'appliquer les règles de gestion de l'argent pour mieux diversifier votre portefeuille d'investissement.

Choisissez soigneusement votre courtier.

Le secteur du courtage a connu une croissance exponentielle, car de plus en plus d'investisseurs s'essaient aux marchés financiers. Une concurrence féroce a conduit à l'amélioration des pratiques, mais toutes les maisons de courtage ne sont pas identiques. Il est nécessaire de faire preuve de discernement avant de choisir un courtier et, en tant qu'investisseur, vous voudrez certainement investir auprès d'un courtier réglementé, qui offre une protection contre les soldes négatifs, dispose d'excellents commentaires de la part des clients et sépare les fonds des clients des fonds nécessaires au fonctionnement de l'entreprise.

Décidez de la somme que vous voulez investir.

C'est un aspect crucial de l'investissement. Ce qui est curieux, c'est que la nature humaine nous joue des tours à tous - tout le monde veut devenir riche rapidement, et personne n'est prêt à attendre patiemment que cela se produise. Ainsi, les mauvaises décisions s'avèrent catastrophiques pour un compte d'investissement, tout comme miser tous ses fonds sur une seule société.

Considérez plutôt la diversification de l'investissement et la répartition du risque entre différentes sociétés, secteurs et industries. L'une des meilleures pratiques en la matière est d'investir un certain pourcentage du compte de trading dans une seule société et de toujours avoir une position de trésorerie pour profiter des opportunités du marché.

Décidez d'un objectif pour votre investissement.

Qu'attendez-vous de votre investissement ? Vous souhaitez peut-être investir pour votre retraite : une stratégie d'achat et de conservation serait alors le bon choix. Considérez également l'investissement dans des sociétés versant des dividendes pour atteindre facilement cet objectif, grâce à l'augmentation du taux de capitalisation résultant du réinvestissement des dividendes. Quelle que soit la raison pour laquelle vous investissez, veillez à définir votre objectif, à élaborer un plan et à vous y tenir.

L'essentiel sur l'achat d'actions de Frontline

Frontline est un chef de file mondial dans le transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers raffinés. Elle exploite l'une des flottes les plus modernes de l'industrie des pétroliers, composée de 68 navires constitués de VLCC, de pétroliers Suezmax et de pétroliers LR2/Aframax.

Les investisseurs suffisamment confiants pour acheter des actions Frontline peuvent le faire en utilisant les services d'une société de courtage figurant dans la liste présentée dans cet article. Il suffit de faire des recherches sur la société, de passer votre ordre et de surveiller ou de gérer votre portefeuille.

Les investisseurs qui hésitent encore voudront peut-être passer plus de temps à faire des recherches sur la société ou à en savoir plus sur l'investissement. Si tel est le cas, n'hésitez pas à consulter notre matériel éducatif et à utiliser d'autres sources afin que vous puissiez acquérir la confiance nécessaire pour investir sur les marchés financiers.

FAQ

  1. Les risques sont nombreux. Frontline transporte du pétrole brut et des produits raffinés : il y a donc un risque lié au développement d'autres moyens de transport du pétrole et des produits pétroliers, comme de nouveaux pipelines dans le golfe Persique ou en Afrique de l'Ouest. D'autres risques sont politiques, ou encore le risque de conflit armé dans le golfe Persique ou en Afrique de l'Ouest, affectant le pétrole de ces deux régions productrices. Frontline a connu des moments difficiles pendant la pandémie, car la demande de pétrole a chuté de manière drastique, mais la reprise qui a suivi crée une forte dynamique et les investisseurs pourraient envisager d'acheter des actions Frontline.

  2. Il existe des conventions internationales qui imposent une responsabilité en cas de pollution dans les eaux internationales. Pour cette raison, les exploitants de pétroliers doivent constamment moderniser leur flotte ou payer des frais d'assurance plus élevés. La Convention sur les hydrocarbures de soute oblige les propriétaires de navires de plus de 1 000 tonnes brutes à souscrire une assurance contre les dommages dus à la pollution.

  3. Frontline exploite une flotte moderne. Les navires les plus anciens datent de 2004 (c'est-à-dire deux VLCC) et la majorité des autres navires ont été bâtis après 2015. Au 31 décembre 2020, Frontline exploite 68 navires, dont 60 lui sont propres (15 VLCC, 27 pétroliers Suezmax, 18 pétroliers LR2/Aframax).

  4. Tout d'abord, les frais d'exploitation du navire sont essentiels à la rentabilité de l'entreprise. Il s'agit des coûts directs associés à l'exploitation d'un navire et comprennent les réparations et l'entretien, l'assurance ou les huiles de graissage, pour n'en citer que quelques-uns. D'autres facteurs sont caractéristiques de toute entreprise, comme l'amortissement, la dépréciation du fonds de commerce ou les gains et pertes sur les produits dérivés.

  5. Une augmentation de la consommation mondiale de pétrole profiterait à Frontline. Autrement dit, s'il y a plus de pétrole à transporter, cela signifie des opportunités pour Frontline. Un autre élément à considérer est la politique de l'OPEP+, car elle peut affecter les prix des pétroliers, les clients pouvant décider de transporter plus ou moins de pétrole en fonction des décisions de l'OPEP+. En fin de compte, le prix du pétrole - des prix du pétrole plus élevés sont bénéfiques pour Frontline.

  6. La meilleure façon d'y parvenir est d'utiliser un système de gestion de l'argent approprié dans le cadre de votre trading. En gros, il s'agit de trouver le niveau qui invalide votre scénario haussier pour les actions Frontline, puis de fixer un ordre stop-loss à ce niveau. Le courtier sortira automatiquement de votre position si le prix du marché l'atteint.